Barclays: экономика США на "пороге застоя", вероятность рецессии около 50%

Barclays заявил, что экономика США замедлилась до темпов, которые делают ее уязвимой для рецессии, а обновленная модель "переломных моментов" банка указывает на примерно 50% вероятность сокращения в течение следующих восьми кварталов.

Аналитики описали текущую фазу как состояние "застоя", период, когда рост замедляется достаточно, чтобы повысить риски рецессии, но не подтверждает, что она уже началась.

Barclays отметил, что эта повышенная уязвимость подтверждает ожидания того, что Федеральная резервная система может начать снижение ставок в сентябре.
Что касается позиционирования, банк сообщил, что хедж-фонды и систематические инвесторы увеличили покупки акций в августе на фоне снижения волатильности, в то время как управляющие с длинными позициями и консультанты по торговле товарами предпочитали облигации акциям.

Банк предупредил, что любое ослабление данных по рынку труда может ускорить этот сдвиг и оказать давление на акции, несмотря на то, что более широкое участие поддерживало летнее ралли.
В Китае, по данным Barclays, спрос на оборудование для производства полупроводниковых пластин оказался лучше, чем ожидалось, и теперь банк прогнозирует, что продажи в отрасли в 2025 году упадут примерно на 5%, а не более резко.

Ожидается, что логические микросхемы будут составлять около 70% рынка Китая в следующем году, прежде чем снизиться до 65% в 2026 году, когда DRAM и NAND займут большую долю.
Банк добавил, что европейский производитель чипов ASML сталкивается с ограниченным риском замещения, в то время как американские конкуренты Lam Research и KLA более подвержены конкуренции со стороны Китая.