05.12.2025
Источник:
Frank Media
При этом они рассчитывают, что наследники все же продолжат семейное дело
В 2025 году количество долларовых миллиардеров в мире увеличилось на 8,8% – до 2919, следует из нового отчета UBS «Амбиции миллиардеров — 2025», выпускаемого банком ежегодно. В новом выпуске приняли участие 87 клиентов-миллиардеров банка, чьи ответы легли в основу раздела о взглядах, мотивациях и инвестиционных стратегиях богатейших семей.
Согласно докладу UBS, их совокупное состояние достигло $15,78 трлн, прибавив 13% за год. Рост обеспечили как новые предприниматели, разбогатевшие в период бурной бизнес-инновации, так и наследники, на которых приходится рекордный объем переданного капитала. На фоне увеличения продолжительности жизни миллиардеры начинают планировать распределение активов не на одно десятилетие, а на несколько, пересматривая структуру портфелей и подходы к преемственности. При этом родители-миллиардеры хотят, чтобы дети сохраняли независимость и развивали собственные компетенции, но в то же время ожидают, что они продолжат семейное дело или укрепят семейные активы.
Второй рекорд
2025 год стал вторым по величине притока «новых» миллиардеров после 2021 года. В мире появилось 196 self-made миллиардеров (то есть миллиардеров, заработавших состояние самостоятельно (не наследники) — FM) с совокупным состоянием $386,5 млрд. Они заработали свои капиталы в широком диапазоне отраслей: от маркетингового ПО и генетики до инфраструктуры и СПГ. Для сравнения: в 2021 году, на фоне послековидной ликвидности, появилось 360 новых миллиардеров, но рост в 2025 году был более диверсифицированным и основанным на создании нового бизнеса, а не на переоценке активов.
Сильнее всего вырос регион Америк: состояние миллиардеров там увеличилось на 15,5%, достигнув $7,5 трлн. Азиатско-Тихоокеанский регион прибавил 11,1% до $4,2 трлн. В Европе, странах Ближнего Востока и Африки рост составил 10,4%, что соответствует $4,1 трлн. Особенно быстро увеличились состояния в технологическом секторе: рост составил почти 24% благодаря переоценке активов компаний, связанных с ИИ. В индустриальном сегменте рост достиг 27% — в основном из-за новых оценок SpaceX и расширения китайского автопрома.
2025 год также стал рекордным для наследников: 91 человек получил в совокупности $297,8 млрд — на 36% больше, чем годом ранее. Европе досталась крупнейшая доля: 48 наследников получили $149,5 млрд. Таким образом, тренд многолетнего трансфера богатства усиливается и становится ключевым фактором изменения числа миллиардеров.
Недетский вопрос
UBS фиксирует заметный сдвиг в том, как миллиардеры относятся к наследованию. Более 80% опрошенных хотят, чтобы дети развивали самостоятельность, опирались на собственные навыки и не воспринимали богатство как замену личной реализации. В то же время 43% все же надеются, что наследники продолжат семейный бизнес или управление активами. Для большинства ключевыми становятся не столько активы, сколько «семейные ценности», которые нужно передать на долгий горизонт.
По оценкам UBS, в ближайшие 15 лет дети миллиардеров унаследуют минимум ;5,9 трлн. Почти половина этого объема — около $2,8 трлн — придется на США. В Индии, где значительная доля миллиардеров старше 70 лет, ожидается передача около $382 млрд. В Китае наследники получат не менее $315 млрд — меньше, чем в Индии, из-за молодого возраста многих предпринимателей.
Увеличение продолжительности жизни усложняет планирование капитала. 44% опрошенных считают, что проживут значительно дольше, чем предполагали еще десять лет назад, а 37% — что немного дольше. Из-за этого более половины миллиардеров регулярно обновляют завещания, бенефициарные схемы и структуры владения, а семейные офисы усиливают роль стратегических координаторов и управляющих семейными активами.
Диверсификация портфелей
На фоне рыночной волатильности Северная Америка теряет статус безусловного фаворита для вложений самых богатых людей. Если в 2024 году ее считали главным направлением 80% респондентов, то в 2025-м — лишь 63%. При этом интерес к Европе, Китаю и Азиатско-Тихоокеанскому региону заметно растет.
Согласно отчету, почти 42% миллиардеров намерены увеличить долю акций развивающихся рынков, сокращать позиции планируют только 2%. В развитых рынках 43% также наращивают вложения, хотя 7% — наоборот, уменьшают. В сегменте прямых инвестиций мнения разделились: 49% миллиардеров намерены нарастить вложения, тогда как 20% — сократить их. В частном кредитовании картина схожая: увеличить долю планируют 33% респондентов, а 22% — уменьшить.
Почти половина опрошенных проявляет интерес к хедж-фондам: 43% собираются нарастить вложения, 18% — сократить. Особенно популярны стратегии long-short, которые позволяют извлекать прибыль на фоне высокой дисперсии в доходности акций. Инфраструктура и золото продолжают укреплять роль защитных активов: 35% увеличивают вложения в инфраструктурные проекты, 32% — в золото и драгоценные металлы. Облигации остаются стабильным компонентом портфеля: более половины респондентов не планируют менять долю долговых инструментов.
Риски, которые богатейшие инвесторы считают ключевыми, включают торговые пошлины (66%), геополитические конфликты (63%) и политическую неопределенность (59%). В Азии больше всего опасаются тарифов и торговых войн, в Америке — инфляции и крупных конфликтов.
