13.05.2025
Источник:
Форбс
Но сохранил его на 2026 год
Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) пересмотрел прогноз роста экономик в странах, в которых институт реализует собственные программы. Об этом говорится в отчете, опубликованном на сайте 13 мая.
По данным аналитиков организации, в 2025 году рост ВВП в Казахстане составит 4,9% (в феврале 2025-го ЕБРР прогнозировал по итогам года рост 5,2%), а в 2026-м составит 4,5% (ожидания сохранены на прежнем уровне).
Как отмечается в отчете, Казахстан вступил в 2025 год с высокими экономическими показателями: в I квартале реальный ВВП вырос на 8,3% в годовом исчислении. Этот рост, по мнению аналитиков, был обеспечен за счет постепенного наращивания добычи на расширенном Тенгизском месторождении с конца января 2025 года.
«Однако стране необходимо согласовывать увеличение объемов с обязательствами в рамках сделки ОПЕК+, включая компенсацию за перепроизводство с 2024 года. Решение ОПЕК+ от апреля 2025 года о постепенном повышении квот несколько смягчит ситуацию», — говорится в документе.
Тем не менее, считают в ЕБРР, несмотря на то, что рост экономики будет поддерживаться за счет увеличения нефтедобычи, роста экспорта и продолжения фискального стимулирования, снижение спроса со стороны Китая на казахстанскую нефть, руды, медь и другие товары может негативно сказаться на экономике, учитывая, что Китай остается вторым по величине направлением экспорта.
Кроме того, высокая инфляция и жесткая денежно-кредитная политика могут в перспективе ослабить потребление. В ЕБРР напомнили, что Национальный банк Казахстана в марте повысил базовую ставку до 16,5% и сохранил ее на этом уровне в апреле, стремясь стабилизировать инфляционные ожидания на фоне фискального стимулирования, активного потребительского кредитования, а также периодического давления на курс тенге из-за нестабильности нефтяных цен и глобальных неопределенностей.
«Ожидаемые налоговые реформы, включая повышение НДС, могут усилить инфляционное давление. Однако увеличение доходов бюджета должно способствовать постепенному снижению зависимости фискальной политики от Национального фонда. Прогнозируется, что рост реального ВВП в 2025 году составит 4,9%, а в 2026-м замедлится до 4,5%», — считают аналитики.
Страны Центральной Азии
Оценивая в целом ситуацию в экономиках стран Центральной Азии, эксперты ЕБРР обращают внимание на устойчивые экономические показатели, что «в первую очередь обусловлено внутренним спросом, включая государственные инвестиции. Росту в последний период способствовали повышение реальных зарплат, стабильные денежные переводы из-за рубежа, а также благоприятный туристический сезон в ряде стран, что в совокупности стимулировало сферу услуг. Промышленное производство в регионе также сохраняет устойчивость».
Инфляция остается на повышенном уровне из-за факторов спроса, корректировки тарифов на энергоносители и в некоторых случаях ослабления национальных валют по отношению к доллару США. В ответ денежно-кредитная политика сохраняет жесткий характер.
В 2024 году фискальные показатели в большинстве стран несколько ухудшились. Экономики, зависящие от экспорта сырьевых товаров, могут столкнуться с давлением на внешние счета из-за глобальной волатильности цен. Экономические перспективы региона остаются подверженными рискам, связанным с зависимостью от Китая, — особенно в Монголии, где концентрация экспорта наиболее высока. Растущие международные резервы продолжают служить надежным буфером против внешних шоков.
Таким образом, в ЕБРР прогнозируют средние темпы роста в государствах Центральной Азии (Казахстане, Кыргызстане, Монголии, Таджикистане, Туркменистане и Узбекистане) на уровне 5,5% в 2025 году, что на 0,2 п. п. ниже ожидавшегося показателя. Прогноз роста на 2026 год составляет всё те же 5,2%.
