15.04.2025
Источник:
На фоне роста ключевой ставки до 16,25% в марте 2025 года, казахстанцы все чаще обращаются к альтернативным источникам финансирования. Один из заметных трендов — рост интереса к продуктам микрофинансовых организаций (МФО), предлагающим более гибкие условия и оперативность в принятии решений.
По данным Национального банка РК, на 1 января 2025 года в Казахстане работало 214 МФО, а их совокупный кредитный портфель составлял более 1,5 трлн тенге. Причем с октября 2024 года он вырос на 7,5%.
Рост рынка в последние несколько лет сопряжен в том числе, и с активным участием МФО на фондовом рынке страны. Многие казахстанские компании в течение нескольких лет размещают облигации на Казахстанской фондовой бирже (KASE) и международном финансовом центре «Астана» Astana International Exchange (AIX) с целью привлечения капитала.
С одной стороны, в отличие от банковских займов, привлечение средств через облигации позволяет компаниям устанавливать собственные условия и сроки выплаты, что особенно важно в условиях нестабильного рынка. С другой, компании приобретая долговые бумаги МФО получают возможность приумножить капитал.
«Размещение облигаций – это возможность для МФО привлекать долгосрочные ресурсы, что в конечном итоге позволит расширить продуктовую линейку для предпринимателей. Малый и средний бизнес нуждается в гибких инструментах финансирования, и облигации помогают нам предоставить такие возможности», - говорит Алмаз Торутаев, генеральный директор МФО Робокэш.кз (бренд Zaimer.kz).
В этом ключе также стоит отметить, что в целом рынок корпоративных облигаций в Казахстане демонстрирует активное развитие.
Согласно данным KASE объем торгов корпоративными облигациями в 2024 году увеличился относительно 2023 года практически вдвое: на 98,7 % или 2,2 трлн тенге до 4,3 трлн тенге.
Облигации МФО
В последние годы облигации микрофинансовых организаций (МФО) стали важным инструментом привлечения капитала, позволяя компаниям обеспечивать свою деятельность, а инвесторам – получать стабильный доход.
Однако у таких облигаций есть ряд особенностей, которые отличают их от традиционных корпоративных ценных бумаг.
Одной из ключевых характеристик облигаций МФО является их высокая доходность. В сравнении с облигациями крупных компаний или банков, они предлагают повышенные процентные ставки, что делает их привлекательными для инвесторов, готовых к более высокому уровню риска.
Другое преимущество, гибкость условий эмиссии. Облигации МФО часто выпускаются с более удобными условиями по срокам, выплатам и купонным ставкам. Это позволяет эмитентам предлагать удобные схемы погашения и привлечения средств в зависимости от их текущих финансовых потребностей.
В то же время, следует учитывать и риски инвестиций в облигации МФО. К ним относится, вероятность дефолта компании, изменение процентных ставок, которые могут отразиться на стоимости облигаций. Кроме этого, вторичный рынок облигаций МФО менее развит, чем рынок облигаций крупных компаний или государственных бумаг. Это означает, что инвесторы могут столкнуться с трудностями при продаже таких облигаций до срока их погашения.
Вместе с тем, привлечение капитала через облигации позволяет МФО увеличивать объем выдаваемых микрокредитов, что способствует развитию малого и среднего бизнеса. Таким образом, облигации играют важную роль в экономической поддержке предпринимательства, и в то же время это дает возможность предпринимателям получить доход и от инвестиций в ценные бумаги МФО. Более того, в ближайшие годы можно ожидать дальнейшего увеличения объемов выпуска облигаций МФО, что сделает их еще более доступными и выгодными как для бизнеса, так и для инвесторов.
Однако следует помнить, что перед вложением средств важно тщательно анализировать финансовые показатели МФО, их кредитную историю и рыночные тенденции.
