Китай планирует запустить свои первые стейблкоины

Таким образом Пекин хочет расширить использование юаня и снизить роль доллара, но страх оттока капитала тормозит развитие инициативы

Китай готовится к запуску первых стейблкоинов, пытаясь усилить международную роль юаня и создать альтернативу доллару, пишет Financial Times. Несмотря на растущий интерес со стороны государственных компаний и крупных банков, развитие технологии сдерживается опасениями регуляторов относительно возможного оттока капитала и рисков для финансовой стабильности.

В то время как криптовалютная торговля остается запрещенной на материковом Китае, Гонконг стал его своеобразным “испытательным полигоном”, отмечает издание. Недавно город принял закон, позволяющий лицензированным компаниям выпускать стейблкоины, обеспеченные любой фиатной валютой. Однако гонконгский монетарный орган (HKMA) подходит к процессу с осторожностью и заявил, что выдаст лишь «несколько» лицензий со следующего года.

На фоне успеха долларовых стейблкоинов китайские власти все чаще заявляют о необходимости продвигать собственные проекты в этой области. По их мнению, такие токены усиливают глобальное доминирование США. При этом стремление Китая использовать технологию для расширения влияния юаня сталкивается с необходимостью сохранять жесткий контроль над финансовой системой страны.

Глава Народного банка Китая Пань Гуншэн в июне заявил, что стейблкоины «фундаментально изменили традиционный платежный ландшафт». По данным FT, за последние два месяца китайские регуляторы провели серию встреч с экспертами, чтобы обсудить развитие криптовалют и стейблкоинов. По словам одного из участников, основной вывод заключался в том, что любая подобная инициатива в Китае должна соответствовать национальным особенностям страны. Особое внимание регуляторов приковано к угрозе утечки капитала, связанной с внедрением таких технологий.

«Это не та технология, которую можно централизованно контролировать, — сказала Ребекка Ляо, генеральный директор Saga, компании, разрабатывающей инфраструктуру блокчейнов. — Когда они начнут инвестировать в неё, она приведёт их туда, куда им совсем не хочется».

Осторожность Пекина отражается и в подходе Гонконга. Представители HKMA предупредили о рисках, связанных с отмыванием денег и спекуляциями, заявив, что на первом этапе программы будут сосредоточены на применении в сфере B2B. Финтех-компании, участвующие в испытательной программе, обязаны доказать наличие достаточных резервов, продуманных механизмов урегулирования споров и четкого понимания правовой юрисдикции.

Интерес к выпуску стейблкоинов, как стало известно FT, проявляют китайские государственные компании, особенно в сфере расчетов и трансграничных платежей. Несколько таких компаний, работающих в Гонконге, уже готовятся подать заявки на лицензии. Однако из четырёх крупнейших китайских госбанков только один, по информации источников, получит разрешение в рамках первого этапа.

HKMA также не исключает возможность одобрения стейблкоинов, обеспеченных офшорным юанем. Это соответствует давним планам Китая по расширению использования национальной валюты в международных расчетах. Стейблкоины в этом контексте рассматриваются как альтернатива традиционным системам, таким как SWIFT, к которой Пекин относится с растущей настороженностью на фоне геополитической напряженности.

Как отмечает директор Центра финансовых инноваций при Университете Гонконга Чэнь Линь, соперничать с долларовой экосистемой стейблкоинов будет крайне непросто. «Гонконг прилагает усилия, но путь еще длинный», — подытожил он.

Ранее с предупреждением о рисках, связанных с долларовыми стейблкоинами, выступил старший экономист Европейского центрального банка Юрген Шааф. В блоге ЕЦБ он отметил, что активное распространение токенов, привязанных к доллару США, может подорвать финансовую стабильность еврозоны и привести к утрате монетарного суверенитета. По данным Шаафа, стейблкоины, такие как USDT и USDC, сегодня занимают около 99% глобального рынка, и их рост угрожает вытеснением евро из международных расчётов. По прогнозам Financial Times, оборот стейблкоинов может вырасти с $230 млрд в 2025 году до $2 трлн к 2028-му.