28.11.2019
Источник:
РБК
Брокеры фиксируют приход на фондовый рынок новых частных инвесторов с небольшими суммами вложений. Инвестировать пытаются клиенты банков, чья привычная модель накоплений на депозитах перестала работать на фоне сильного снижения ставок
За последний год доля частных инвесторов с небольшой суммой счета 50–100 тыс. руб. выросла вдвое — с 5% в январе—сентябре 2018 года до 10% в 2019-м, сообщили РБК в пресс-службе финансовой группы БКС, крупнейшего небанковского брокера в России. Рост притока клиентов с небольшой суммой вложений подтвердили в Альфа-банке и Тинькофф Банке, которые, как и БКС, по данным Московской биржи, входят в семерку лидеров по привлечению частных инвесторов на фондовый рынок в 2019 году. Инвесторы с небольшими накоплениями также приходят в Сбербанк и ВТБ, хотя брокеры двух крупнейших российских банков фиксируют прирост числа и более состоятельных клиентов.
Почему некрупные инвесторы приходят на рынок
Годом ранее темпы роста категории инвесторов с накоплениями 50–100 тыс. руб. были нулевыми, но в ближайшее время численность таких клиентов будет удваиваться ежегодно, прогнозирует руководитель региональной сети «БКС Премьер» Сергей Данилов, в том числе из-за снижения ставок по депозитам.
Доля инвесторов с маленькой суммой счета растет быстрее других, утверждает руководитель дирекции брокерских операций Альфа-банка Сергей Рыбаков. В «Тинькофф Инвестициях» приток инвесторов с маленькой суммой вложений еще более заметен, говорит представитель компании: инвесторы-новички начинают торги с небольших сумм и довольно долго держат незначительные средства, придерживаясь стратегии buy & hold («купи и держи»). Покупают чаще всего акции голубых фишек российского или американского рынка.
ЦБ не раскрывает динамику среднего размера брокерского счета в целом, однако публикует сведения о динамике среднего индивидуального инвестиционного счета (ИИС). По последним доступным данным, во втором квартале 2019 года средний по рынку размер ИИС на брокерском обслуживании снизился с 117 тыс. до 104 тыс. руб., в доверительном управлении — с 373 тыс. до 334 тыс. руб. Тот и другой показатели начали снижаться в третьем квартале 2018 года.
Тенденция к снижению среднего размера счета — общая для рынка, констатирует президент «Финама» Владислав Кочетков, у клиентов «Финама» он снизился с 630 тыс. до 540 тыс. руб. год к году. Связано это прежде всего с увеличением среди клиентов доли «депозитчиков», которые на первом этапе приносят относительно небольшие суммы и располагают небольшими сбережениями. Доля активных трейдеров сокращается, а доля тех, кто покупает ОФЗ, корпоративные облигации или акции с расчетом на дивиденды, растет, уточнил Кочетков.
У Сбербанка количество клиентов на брокерском обслуживании за год выросло практически в два раза, большинство новых клиентов не имеют опыта инвестирования, сообщили в пресс-службе банка. Впрочем, и массовый, и премиальный сегменты растут пропорционально, отметили в банке. Новички выбирают простые инструменты: облигации с фиксированной доходностью, защитой капитала и минимальным риском.
Приток клиентов на рынок инвестиций идет как по счетам до 100 тыс. руб., так и с большими объемами размещаемых средств, покупают в основном облигации, замечает и главный исполнительный директор «ВТБ Капитал Инвестиции» Владимир Потапов. Быстрыми темпами относительно прошлых периодов прирастает база не только розничных, но и состоятельных клиентов, которых также не устраивает доходность банковского вклада, говорит директор департамента инвестиционных продуктов и сервисов «Открытие Брокер» Александр Дубров.
Стратегия «депозитчиков»
Увеличение числа инвесторов с небольшой суммой счета связано как раз с тем, что клиенты сохраняют свои вклады, а часть средств вкладывают на финансовом рынке, утверждает гендиректор аналитического агентства «БизнесДром» Павел Самиев. Такие вкладчики идут на фондовый рынок, чтобы поэкспериментировать, какая-то часть на нем в итоге и останется, рассуждает гендиректор Frank Research Group Юрий Грибанов.
Банки были заинтересованы в притоке депозитов и росте вкладов в период, когда потребительское кредитование росло двузначными темпами, отмечает Самиев: «Тогда имело смысл наращивать относительно дорогую пассивную базу, каковой являются вклады населения». Однако ЦБ принял ряд мер по охлаждению рынка потребкредитования, и скорость его прироста в ближайшие кварталы может снизиться до нуля, считает эксперт. Поскольку маржинальные виды кредитования перестают так быстро расти, мотивация банков меняется: им становится интереснее получать комиссионные доходы за счет продажи инвестиционных инструментов.
Для этого они будут сдерживать рост депозитов, снижая ставку по ним даже сильнее, чем падает ключевая ставка, считает Самиев. Банки активизируют продажи разных инвестиционных продуктов, полагает он: прежде всего паевые инвестиционные фонды, особенно закрытые фонды арендной недвижимости, ИИС и доверительное управление.
Приток частных инвесторов на фондовый рынок начался вместе с последним длинными циклом снижения ключевой ставки, особенно когда она опустилась ниже 8%, замечает управляющий директор по корпоративным и суверенным рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов. Традиционная «депозитная» модель накоплений перестает работать, поскольку скорость накоплений стала критично низкой — в этих условиях даже самый пассивный человек начнет искать альтернативные способы вложений, считает он. Исторические ставки на финрынке вдвое превышают текущие ставки по депозитам, и это будет подталкивать людей, уверен эксперт.
Вырастут ли комиссии для «маленьких» клиентов
Брокерская комиссия, как правило, зависит от оборота, а не от размера активов, но в среднем небольшой клиент платит больше, отмечает Кочетков. Приток массового розничного инвестора позволяет зарабатывать больше за счет увеличения активов на счетах, так что об увеличении комиссии речи не идет, особенно с учетом того что рынок конкурентный и клиент чувствителен к комиссии, утверждает он.
Комиссионный доход от клиентов со счетами до 100 тыс. руб. небольшой, но есть возможность заработать на объеме, рассуждает Данилов из «БКС Премьер». Брокеры экономят на издержках, поскольку подавляющая часть этого сегмента приходит через дистанционные каналы: скачивают мобильное приложение, в нем же либо в call-центре получают консультации и офисы компании не посещают.
Автор: Татьяна Ломская
