24.04.2015
Источник:
LS
Банковский сектор Казахстана остается интересным для иностранных инвесторов, даже несмотря на многочисленные проблемы. Экономист Дмитрий Жуков проанализировал привлекательность инвестиций в данную сферу, передает LS.
По мнению эксперта, первый фактор, на который инвесторы обратят внимание, это экономическая и политическая ситуация в целом. Второй фактор — насколько сделка может оказаться комплиментарной для покупателя. Третий — конкурентные ожидания инвесторов.
Проблемы в банковском секторе, как считает Д.Жуков, не всегда отпугивают покупателей. На крупных мировых рынках некоторые проблемы зачастую являются причиной покупки банка конкурентами. При этом он уточнил, что цена проблемных банков ниже и повысить их стоимость за счет изменения процессов легче.
«С другой стороны, действительно есть проблемы, способные отпугнуть потенциальных покупателей. В первую очередь, сегодня это высокая стоимость и дефицит тенговых средств, не позволяющие развивать бизнес. Во-вторую очередь, это неустойчивость текущей экономической ситуации без четкой, пока антикризисной политики регулятора и Нацбанка. Усугубление может снизить качество, прежде всего корпоративного портфеля займов», — поделился мнением с LS собеседник.
Д.Жуков добавил, что большое количество просроченных займов является отягощающим фактором. Также некоторые банки испытывают проблемы, связанные с неустойчивой моделью бизнеса.
«Для нестратегических инвесторов интерес в настоящий момент невысокий, так как общие ожидания от снижения цен на нефть пока не обещают высокого возврата на инвестиции. С другой стороны, для тех банков, для которых насущно стоит вопрос леверажирования инвестиций в технологии, снижения затрат за счет роста и снижения рисков от диверсификации рынков. Полагаю, что из-за спада в финансовой отрасли ЕС мало европейских банков могут проявить интерес», — уточнил он.
Что касается американских и английских банков, Д.Жуков напомнил, что в последнее время они лишь избавлялись от активов в Казахстане. По его данным, гораздо более активны на отечественном рынке банки России и Китая.
«Рост финансовых услуг в Юго-Восточной Азии, Индии и странах Персидского залива должен отвлечь потенциальных инвесторов оттуда, так что, на мой взгляд, именно Россия и Китай могут проявить интерес. Серьезную активность на этом рынке не следует ждать ранее следующего года. В то же время, нельзя исключать оппортунистических сделок с банками второго эшелона, но и в этом случае, не ранее конца текущего года», — прогнозирует он.
Аналитик IFC Markets Дмитрий Лукашов предполагает, что иностранным инвесторам мешают опасения относительно негативного влияния на экономику Казахстана низких цен на нефть и обострение ситуации на Ближнем Востоке.
«На мой взгляд, нынешняя экономическая ситуация не вполне благоприятна для продажи банковских активов. В текущих условиях их реализация может состояться лишь со значительным дисконтом», — добавил он.
Аналитик инвестиционного холдинга «Финам» Антон Сороко уточнил, что в ситуации низких темпов роста экономики крупные диверсифицированные структуры показывают себя намного лучше, чем мелкие узкоспециализированные банки.
При этом А.Сороко скептически относится к возможной продаже внешним инвесторам таких крупных банков, как Казкоммерцбанк и Народный банк Казахстана. По его мнению, возможен выход фининститутов на открытый рынок с фактической продажей части бумаг якорным инвесторам, среди которых могут оказаться и российские банки. Он уточнил, что таким образом государство сможет одновременно пополнить бюджет и планы по приватизации.
«Сейчас руководство Казкоммерцбанка в большей степени занято завершением консолидации с БТА Банком. После присоединения объединенная кредитная организация будет занимать около 25% банковского рынка Казахстана», — сообщил он.
По его прогнозам, на второй банк по объемам активов, Народный банк Казахстана, будет приходиться только 17% от суммарных активов. «На текущий момент времени стоимость Казкоммерцбанка и Народного банка Казахстана можно оценить в 200-250 млрд тенге каждый», — озвучил А.Сороко цифры.
Ранее LS сообщал, что член правления Halyk Finance Сабит Хакимжанов признал, что банковский сектор Казахстана не привлекателен для инвесторов.
«Чтобы быть успешным банком в Казахстане, нужны определенные характеристики. Это доступ к торговому финансированию. Второе свойство, необходимое для успешного корпоративного кредитования, доступ к определенному административному ресурсу, способность обеспечивать возвратность своих корпоративных займов. У иностранных банков здесь нет этого конкурентного преимущества. Когда они пришли сюда, они поняли, что не могут обеспечивать качество активов в наших условиях. Проблема, наверное, не решается на уровне регулятора, это проблема прав собственности, кредиторов. Проблема стоит, может быть, на уровне гражданского кодекса, законодательства и судебной власти», — считает С.Хакимжанов.
Банковский сектор, по его мнению, невозможно сделать привлекательным только за счет макроэкономических инструментов. «Хотя нормальная макроэкономическая политика – необходимое условие для того, чтобы вернуть привлекательность казахстанским банкам для международных инвесторов», — заключил эксперт.
Ирина ЯРУНИНА
