03.07.2025
Источник:
Forbes Kazakhstan
Как изменится модель госинвестиций, рассказал заместитель председателя правления холдинга Жандос Шайхы
В 2025 году НУХ «Байтерек» ожидает одну из крупнейших докапитализаций за свою историю — 1 трлн тенге, которые будут направлены на поддержку предпринимательства, развитие жилищного строительства и реализацию ключевых национальных и инвестиционных проектов.
«Если раньше поддержка оказывалась через 20 различных программ, то теперь мы решили объединить усилия: получить прямую капитализацию и далее, с нашей стороны, — через дочерние организации — направить ресурсы туда, где они дадут наибольший экономический эффект», — поясняет заместитель председателя правления холдинга Жандос Шайхы.
Как «Байтерек» перезапускает модель госинвестиций
Такое решение, по словам собеседника, принято не случайно. В 2024 году в Казахстане перешли на новый экономический курс, в рамках которого перед правительством была поставлена амбициозная цель — удвоить ВВП к 2029 году. Для этого, как подчеркивает топ-менеджер «Байтерека», необходимо обеспечить стабильный ежегодный рост экономики на уровне не ниже 6%.
Как отмечает Шайхы, для достижения такой динамики необходимо значительно увеличить объем инвестиций в основной капитал, который в настоящее время составляет около 15% от ВВП. При этом целевой показатель — не менее 25%, объясняет он.
«На фоне сдержанного подхода банков второго уровня к финансированию реального сектора государство решило выступить катализатором инвестиций, реализуя эту роль через холдинг «Байтерек», — говорит заместитель председателя правления холдинга.
Новая модель была поддержана правительством и одобрена в марте 2025 года. Однако триллион — это только вершина айсберга.
«Холдинг планирует использовать рыночные инструменты в миксе с госкапиталом. Это позволит профинансировать проекты на сумму до 8 трлн тенге», — уточняет замглавы «Байтерека».
Механизм выглядит так: холдинг распределяет средства, как уже говорилось, между своими «дочками», каждая из которых привлекает дополнительное финансирование — через выпуск облигаций, синдицированные займы, у частных инвесторов и международных финансовых организаций.
Такой подход, по мнению Шайхы, позволит не только сократить бюрократию, но и сфокусироваться на максимальном мультипликативном эффекте: запуске отраслевых программ, поддержке МСБ, развитии экспорта, цифровизации, новых производственных мощностях.
В 2025 году планируется освоить более 4,4 трлн тенге из новых средств — это прямое кредитование инвестиционных проектов, лизинг и другие формы поддержки, добавляет он.
В свою очередь, сфокусировавшись на 60 отраслях по классификатору экономической деятельности, холдинг «Байтерек» намерен к 2027 году реализовать 333 инвестиционных проектов на сумму более 19,7 трлн тенге, из которых 11,1 трлн тенге пойдут на прямое финансирование. Приоритетом остаются обрабатывающая промышленность, переработка и инфраструктура. «Мы не занимаемся финансированием добычи полезных ископаемых. Мы стремимся к диверсификации экономики. Важно сформировать экономический импульс в тех отраслях, где ощущается нехватка финансирования и где банки не спешат предоставлять кредиты», — поясняет Шайхы.
Ставка — единая, эффект — масштабный
Еще одной задачей для холдинга стало установление единой ставки для конечных заемщиков. «Раньше фонд «Даму» субсидировал ставки до 5% и даже ниже. Но это оказывало давление на бюджет. Мы подошли к системной реформе: в апреле отказались от субсидирования ставок и ввели единую льготную ставку — 12,6% годовых», — отмечает замглавы холдинга.
По расчетам «Байтерека», реформа позволит удвоить охват финансирования МСБ — с 4 до 8 трлн тенге — без увеличения расходов бюджета.
Кредит без залога — реальность для МСБ
К слову, весной 2025 года в Казахстане появилось сразу два гарантийных фонда, созданных на базе фонда «Даму» и направленных на поддержку бизнеса, продолжает комментировать нововведения Шайхы. Первый Гарантийный фонд (ГФ-1) ориентирован на предпринимателей, чьи проекты требуют финансирования до 7 млрд тенге. Здесь предусмотрены, по его словам, беспрецедентные условия: гарантия может покрыть до 85% суммы займа, но не более 3,5 млрд тенге.
«По сути, мы закрываем основную проблему малого и среднего бизнеса — отсутствие достаточного залога. Особенно это актуально для сельских предпринимателей, где стоимость активов часто занижена, а доступ к кредиту, несмотря на интерес со стороны банков, ограничен», — объясняет зампредседателя правления «Байтерека».
А вот второй фонд (ГФ-2) нацелен на инфраструктурные и промышленные проекты с объемом инвестиций свыше 7 млрд тенге. Здесь гарантия покрывает до 30% стоимости проекта и сроком до 15 лет.
«Механизм работает просто: предприниматель подает заявку на финансирование в банк или финансовый институт, аккредитованный в системе фонда «Даму». Если банк видит потенциал, но у заемщика не хватает залога — подключается гарантийный фонд», — говорит Шайхы.
Кроме банков второго уровня, гарантию можно получить через дочерние организации «Байтерека» — БРК, АКК, ФРП, QIC.
Экспорт по-новому
Другая из заметных трансформаций в рамках стратегии «Байтерека» — преобразование KazakhExport в «Экспортно-кредитное агентство Казахстана» (ЭКА). И, как подчеркивает Шайхы, за этим стоит не просто смена вывески, а глубокая институциональная реформа.
Термин export credit agency (ECA) — общепринятое международное обозначение организаций, предоставляющих государственную финансовую поддержку экспортерам. Такие агентства действуют в странах ОЭСР, в «большой двадцатке» и других развитых экономиках.
«Теперь мы играем по международным правилам. Казахстан — экспортоориентированная страна, и нам жизненно важна такая структура поддержки», — говорит Шайхы.
С переходом к новому статусу агентство получило гораздо больше возможностей. Теперь помимо страхования экспортных операций пул инструментов ЭКА дополнен инструментами гарантирования (снижение рисков для экспортеров при заключении контрактов, возможности для участия в международных тендерах). Уже в статусе ЭКА компания проводит активную работу по увеличению емкости страхования и перестрахованию рисков, оцифрованы инструменты поддержки. В текущем году перед ЭКА стоит задача по доведению объема оказанной поддержки экспортерам до 600 млрд тенге.
«Наша задача — стимулировать именно продукцию с высокой добавленной стоимостью. Поэтому нам нужен внешний рынок: экспорт становится не просто частью экономической стратегии, а жизненно важным условием для дальнейшего роста экономики страны», — подчеркивает Шайхы. Сегодня Казахстан активно работает над улучшением своего статуса в классификаторе стран ОЭСР, что позволяет удешевлять международное финансирование, добавляет он.
«Это может снизить стоимость кредитов на несколько процентов. А когда речь идет о миллиардах долларов — это десятки, если не сотни миллионов экономии для страны», — акцентирует топ-менеджер «Байтерека».
По словам собеседника, в соответствии с новой стратегией холдинга все дивиденды от дочерних компаний будут направлены на реализацию проектов, предусмотренных программой капитальных вложений объёмом 8 трлн тенге.
«Наша цель — не только обеспечить экономический рост через финансирование реального сектора экономики, но и гарантировать качественное вложение и возврат государственных средств», — подытожил заместитель председателя правления национального управляющего холдинга «Байтерек» Жандос Шайхы.
