Текущий уровень курса тенге недооценён - Тимур Сулейменов

Председатель Национального банка Тимур Сулейменов рассказал, как формируется курс тенге, какова роль Национального банка, и почему устойчивость курса напрямую зависит от здоровья и баланса всей экономики, передает агентство Kazinform.

В своем посте в Facebook Тимур Сулейменов напомнил, что с 2015 года Казахстан перешёл на режим инфляционного таргетирования и свободно плавающего обменного курса.

— Это был принципиально важный шаг в сторону более гибкой, современной и устойчивой экономической модели. Это означает, что сейчас курс тенге формируется на валютном рынке под воздействием спроса и предложения, а также является отражением рыночных процессов в экономике, внутренних и внешних факторов. Раньше, когда валютный курс устанавливался государством, это приводило к резким, административным и одномоментным девальвациям, — отметил глава Нацбанка.
Тимур Сулейменов пояснил, почему сейчас курс находится «под давлением».

- Объем фискальных вливаний в экономику растет, объем денежной массы за год вырос на 18%. ВВП и производство товаров не успевает за ростом денежных агрегатов. Если объём вливаний в экономику растёт быстрее, чем внутреннее производство — это приводит к росту импорта. В этом году предусмотрены значительные расходы, в том числе на инфраструктурные и социальные проекты. В результате заключаются крупные контракты и для освоения средств производятся закупки импортного оборудования, техники, комплектующих. Это формирует повышенный спрос на иностранную валюту, что оказывает давление на курс тенге. Со временем отечественное производство товаров догонит денежную массу, но для этого естественно нужно время. Поэтому в моменте экономике приходится прибегать к импорту, - сообщил председатель Нацбанка.
Тимур Сулейменов отметил, что факторы, которые влияют на курс тенге, в Нацбанке условно делят на три основные категории:

1. Фундаментальные: мировые цены на нефть и другие экспортные товары, динамика валют основных торговых партнёров, глобальная конъюнктура и другие макроэкономические показатели.

2. Рыночные: спрос и предложение на валюту со стороны бизнеса, населения и государства, импортные закупки, сезонные колебания (например, туристическая активность, выплаты дивидендов).

3. Спекулятивные: операции участников рынка, которые обусловлены не реальными потребностями в валюте, а извлечением выгоды из краткосрочных колебаний курса. Подобные факторы могут значительно усиливать волатильность обменного курса без фундаментальной основы.

Как подчеркнул глава Нацбанка, на текущий момент фундаментальные факторы указывают на то, что текущий уровень курса недооценён. Спекулятивной активности не наблюдается — ситуация стабильная и контролируемая. Основное давление на курс сегодня формируют именно рыночные факторы: активное освоение бюджетных средств, рост импортных закупок, а также сезонные выплаты дивидендов и туристический спрос.

- Кто-то говорит, что нам нужно делать интервенции, стабилизировать курс. В этом есть правда, если курс волатилен и нестабилен под воздействием спекулятивных факторов. Если же курс движется вверх или вниз под воздействием рыночных или фундаментальных факторов, интервенции не помогут, а только навредят. Важно понимать, что неоправданные интервенции могут сыграть на руку именно спекулянтам, а не экономике в целом. Мы должны с умом распоряжаться национальными резервами, - отметил председатель Нацбанка.
Тимур Сулейменов заверил, что Нацбанк внимательно наблюдает за ситуацией на бирже и на межбанковском рынке, и готов оперативно реагировать в случае резкой волатильности и спекулятивных операций.

- В результате прагматичной государственной политики мы накопили 52,2 млрд долларов США международных резервов, которые позволят нам сгладить спекулятивные колебания, - отметил глава Нацбанка.
Заместитель председателя Нацбанка Алия Молдабекова также прокомментировала текущую ситуацию с обменным курсом тенге, отметив, что колебания носят краткосрочный характер.

Напомним, 23 июля в обменных пунктах страны доллар превысил отметку в 540 тенге и продолжил рост на торгах 24 и 25 июля. Официальные курсы валют на 26 июля выглядели следующим образом: 1 доллар стоил 544,87 тенге, 1 евро 639,2 тенге, 1 рубль 6,88 тенге.