UBS: золото может подорожать до $4 700 на фоне политических рисков

Цены на золото могут вырасти до $4 700 за унцию из-за нарастающих политических и финансовых рисков, поддерживающих спрос на защитные активы, даже если завершение приостановки работы правительства США улучшит настроения инвесторов, считают в UBS.

Стратеги банка полагают, что недавняя коррекция драгоценного металла — лишь пауза в продолжающемся ралли.

"Мы считаем, что цены на золото могут подняться еще выше, даже если потенциальное завершение самой длительной приостановки работы правительства в истории США поддержит аппетит к риску", — отметили стратеги во главе с Ульрике Хоффманн-Бурхарди в своей записке.

Политическая неопределенность остается ключевым фактором. Команда указала на сохраняющиеся вопросы о сроках голосования в Сенате по окончательному утверждению законопроекта о расходах и возможность еще одной частичной приостановки в начале следующего года, если Конгресс не достигнет долгосрочного соглашения.

UBS также отметил неопределенность вокруг предстоящего решения Верховного суда о законности тарифов, введенных в соответствии с Законом о международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA), заявив, что это должно "обеспечить постоянную поддержку золоту".

Высокий уровень государственного долга во всем мире также усиливает спрос на золото на фоне опасений по поводу финансовой устойчивости и обесценивания валют, согласно UBS. Последние данные Всемирного совета по золоту показали, что общий спрос достиг рекордно высокого уровня в третьем квартале, чему способствовали инвестиционные потоки и возобновление покупок центральными банками. Банк ожидает, что годовой спрос будет самым сильным с 2011 года.

Ожидается, что денежно-кредитная политика и валютные тенденции также будут благоприятствовать металлу, при этом стратеги прогнозируют еще два снижения ставки Федеральной резервной системой к началу 2026 года, ссылаясь на ослабление показателей рынка труда и падение потребительских настроений.

"Поскольку реальные процентные ставки в США, вероятно, будут снижаться и дальше, что подорвет привлекательность доллара США, мы ожидаем, что золото останется поддержанным", — написали они.

В целом, UBS сохраняет оптимистичный взгляд на желтый металл, рассматривая его "как эффективный диверсификатор портфеля и хедж".

Банк подтвердил свою 12-месячную целевую цену в $4 200 за унцию, добавив, что "значительный рост политических и финансовых рыночных рисков может подтолкнуть золото к нашей верхней целевой отметке в $4 700 за унцию".