При каких условиях Нацбанк может ввести валютное регулирование

17.02.2016

Источник: Forbes Kazakhstan

На эту тему рассуждают директор BRB Invest Галим Хусаинов, глава Центра макроэкономических исследований Олжас Худайбергенов и член правления, директор департамента исследований Halyk Finance Мурат Темирханов.

Как уже писал Forbes.kz, председатель Нацбанка РК Данияр Акишев недавно заявил, что финансовый регулятор будет отслеживать покупку валюты казахстанскими предприятиями.

«На рынке наличной иностранной валюты ситуация в настоящее время стабильна благодаря принятым мерам. Важным вопросом является балансирование спроса и предложения на валютном рынке», - отметил он в своем выступлении на заседании правительства в понедельник, 15 февраля.

При этом главный банкир страны подчеркнул, что оценки на основе платежного баланса демонстрируют рост ошибок и пропусков в следствие недоучета валютных операций.

«Поэтому мы должны иметь ясную картину - какой объем валютной выручки от экспорта возвращается в Казахстан, а какой, возможно, оседает на счетах зарубежных банков. Для этого нужно проводить тщательный мониторинг за внешнеэкономическими операциями и покупкой валюты предприятиями, если она не требуется для их деятельности. Национальный банк готов принять необходимые меры», - добавил Данияр Акишев.

Сигнал для МСБ

Заявление главы центрального банка, по мнению директор ТОО «BRB Invest» Галима Хусаинова, касается не только крупного бизнеса, но и МСБ.

- У нас нет запрета на хранение свободных денежных средств в иностранной валюте, поэтому многие экономические субъекты, в том числе и малые предприятия, в текущей ситуации предпочитают хранить денежные средства в иностранной валюте, - отметил он. – Таким образом, это заявление касается всех предприятий. Ответственными за контроль движения валютных договоров являются БВУ. У них имеется вся информация по валютным контрактам, и Нацбанк через финансовые институты может определить, сколько денежных средств не вернулось в экономику за отгруженные товары.

Эксперт уверен, что тщательный мониторинг внешнеэкономических операций и покупки валюты предприятиями не окажет влияния на субъекты бизнеса, если финансовый регулятор не будут ограничивать движение денежных средств и не будет усложнять валютное регулирование.

- Если же усилится регулирование внешних контрактов, для МСБ это затруднит работу, так как в результате предпринимателям будет необходимо обращаться за помощью к юристам, а это повлечет увеличение дополнительных расходов. Но сначала Нацбанку нужно определить масштаб, а потом уже думать об усложнении, - подчеркнул Галим Хусаинов.

Все зависит от стоимости нефти

В условиях низких цен на нефть мотивы регулятора главе Центра макроэкономических исследований Олжасу Худайбергенову понятны. Но он сомневается в том, что покупку валюты предприятиями удастся отследить корректно.

- Бизнесмены могут закупать валюту с целью подготовки к будущим платежам по внешним займам, импорту, внутренним валютным кредитам и т.д. И фактически для обоснования необходимо представлять всю финансовую отчетность, все договоры, что представляется крайне затруднительным как для компаний, так и для самого Нацбанка, - полагает экономист. - Думаю, постепенно центральный банк откажется от административного контроля и перейдет к краткосрочным экономическим инструментам по дедолларизации. Скажем, использованию тех же безпоставочных форвардов с целью хеджирования валютных рисков бизнеса.

Нацбанк, по уверениям Олжаса Худайбергенова, сам не может ввести валютные ограничения. Это может быть сделано лишь в рамках специального валютного режима, который вводится лишь по решению президента.

- Если цены на нефть упадут до $25 за баррель и ниже, то наиболее вероятной мерой станет обязательная продажа части экспортной выручки, - предположил он. – Дело в том текущая ситуация отличатся от того, что было в 90-х годах - тогда у страны и компаний не было внешних займов.

Меры против оттока капитала

Предложение о мониторинге валютных операций казахстанских предприятий, как считает член правления, директор департамента исследований АО «Halyk Finance» Мурат Темирханов, направлено на борьбу с бегством капитала. В частности, беспокойство регулятора, по словам эксперта, было вызвано ростом статьи ошибок и пропусков в платежном балансе.

В 2014-2015 отток капитала по статье ошибок и пропусков составил $6,7 - $8,6 млрд, что значительно выше среднегодового показателя за 2005-2013 – $1,8 млрд. Это, как заметил Мурат Темирханов, может указывать на рост неучтенного оттока капитала.

Тем не менее, в Halyk Finance считают, что Нацбанк не будет вводить ограничения на валютные операции.

- В частности, наше мнение основывается на необходимости поддержания благоприятного климата для иностранных инвестиций. Приток прямых иностранных инвестиций сокращался в среднем на 24% за год в 2013-2015 на фоне стагнации производства и снижения прибыльности добывающих компаний. Приверженность к режиму свободного потока капитала является важным фактором для сохранения имеющихся и привлечения новых иностранных инвестиций в экономику, - объяснил Мурат Темирханов.

Надо держать марку перед инвесторами

Директор Группы оценки рисков Досым Сатпаев в своей статье «Валютная инквизиция» Центральной Азии» отметил: «Единственное, что еще сдерживает правительство и Национальный банк РК от жестких мер валютного регулирования, так это более сильная привязка казахстанской экономики к мировой финансово-экономической системе. Также действовать рыночными методами заставляет битва за хорошие места в том же рейтинге Doing Business или в списке наиболее привлекательных для инвесторов стран. Это объясняет тот факт, что в январе 2016 Национальный банк Казахстана заявил: введение специального валютного режима в республике не рассматривается».

Автор предполагает, что это заявление было сделано именно на фоне значительного усиления контроля над валютными операциями в ряде постсоветских стран.

«Гипотетически в Казахстане есть юридическая возможность введения специального валютного режима согласно Закону РК от 13 июня 2005 «О валютном регулировании и валютном контроле». Подобный режим может быть введен на срок не более одного года актом президента страны на основе совместных консультаций с правительством и Нацбанком. Но, как было официально заявлено, это может быть сделано лишь в случае угрозы экономической безопасности Казахстана и стабильности его финансовой системы, если ситуация не может быть решена другими мерами экономической политики», - заключил Досым Сатпаев.

Венера Гайфутдинова
Возврат к списку новостей

Рекламодателю