Биткоин впервые заметно отстал от традиционных рынков

Стоимость криптовалюты снизилась примерно на 6% за квартал

Евро/доллар идет вверх
23 декабря EUR/USD укрепился до 1,1775. На дневном графике торгов парой евро/доллар удерживается в коридоре 1,1700-1,1745. Индекс доллара снизился к отметке 98 пунктов, опустившись до минимума с начала октября на фоне роста ожиданий дальнейшего смягчения политики ФРС.

Рынки сейчас закладывают два снижения ставки на 25 б. п. в 2026 году. Этому дополнительно способствуют заявления Дональда Трампа о необходимости удешевления заимствований. Но внутри ФРС сохраняется раскол во взглядах на дальнейшие шаги.
Член Совета управляющих ФРС Миран в понедельник, 22 декабря, предупредил, что риски рецессии могут усилиться, если денежно-кредитная политика не будет скорректирована. В то же время, президент ФРБ Кливленда Бет Хаммак отметила, что текущая политика позволяет взять паузу и оценить эффект уже проведенного снижения ставок на 75 б. п. в этом году.

Дополнительное давление на доллар США оказал рост цен на драгоценные металлы. Они подорожали на фоне повышенного спроса на защитные активы из-за обострения напряженности между США и Венесуэлой. Особенно заметно доллар просел против японской иены после того, как Банк Японии повысил ключевую ставку до максимального уровня за последние три десятилетия.

Нефть Brent пробует подтянуться выше
Цена нефти марки Brent укрепилась до $61,86 за баррель. Технически Brent на дневном таймфрейме сохраняется в границах $60,00-63,00. Позади четыре сессии роста подряд. Рынок по-прежнему сосредоточен на геополитических рисках.

Президент США Дональд Трамп заявил, что Вашингтон активно преследует уже третий нефтяной танкер у побережья Венесуэлы и намерен сохранить как нефть, так и ранее захваченные суда. Хотя поставки венесуэльской нефти составляют менее 1% мирового предложения, они критически важны для бюджета правительства Николаса Мадуро. Поэтому любые перебои имеют существенное значение для страны.
В Европе продолжаются удары по российской энергетической инфраструктуре. Последняя атака привела к повреждению двух судов и двух причалов, а также вызвала пожар в прибрежном поселке на Черном море — одном из ключевых маршрутов экспорта российских энергоресурсов. Несмотря на поддержку со стороны геополитики, рынок нефти в целом остается под давлением. Brent по-прежнему движется к годовому снижению на фоне ожиданий роста глобального профицита предложения.

Премаркет США: перевес сил на стороне оптимистов
Рынок акций США в зеленой зоне. Фьючерс на индекс S&P 500 на премаркете прибавляет. На daily-графике торгов индекс S&P 500 по-прежнему целится на 6900 п.

Укороченная праздничная неделя стартовала уверенно. Фьючерсы на Dow Jones прибавляли менее 0,01%, на S&P 500 — около 0,03%, на Nasdaq 100 — порядка 0,1%. В основной сессии понедельника рынки закрылись ростом: Dow вырос на 0,47%, S&P 500 — на 0,64%, Nasdaq Composite — на 0,52%. Поддержку рынку оказал технологический сектор. Акции Nvidia прибавили 1,5% на фоне сообщений о планах начать поставки ИИ-чипов H200 в Китай к середине февраля. Бумаги Oracle выросли на 3,2%, Micron Technology — на 4%.

В то же время инвесторы проявляют сдержанность в ожидании публикации второй оценки ВВП США за III квартал, а также обновленных данных по индексу цен PCE за июль–сентябрь. Торговая активность будет снижаться: в среду, 24 декабря, рынок США закроется досрочно в связи с началом рождественских праздников, а в четверг, 25-го, торгов не будет вообще.

Биткоину сложно расти
Курс BTC опустился до $87549. За сутки он потерял 1,31%, за неделю — поднялся на 1,56%.

Биткоин завершает 2025 год в режиме осторожной консолидации у $88000, резко контрастируя с эйфорией начала года. Тогда рынок поддержали ожидания криптодружественной политики администрации Дональда Трампа, регуляторные подвижки и рост институционального интереса. Доля BTC в капитализации рынка поднималась к 57%, отражая высокий уровень доверия. Однако в IV квартале динамика изменилась. Биткоин впервые заметно отстал от традиционных рынков: при росте S&P 500 на 17% и Nasdaq 100 на 20% BTC снизился примерно на 6%. Разорвалась и привычная корреляция с золотом, которое за год прибавило около 70%. Это стало сигналом: макрофакторы и глобальная ликвидность вновь вышли на первый план.
Переломным моментом был октябрь. Заявления Трампа о новых пошлинах против Китая усилили геополитическую напряженность и спровоцировали масштабные ликвидации. Параллельно рынок пересмотрел ожидания по политике ФРС на 2026 год: стало ясно, что даже при благоприятном политическом фоне криптоактивы остаются зависимыми от ставок, инфляции и условий ликвидности.

В предпраздничный период рынок выглядит вялым. Попытка роста выше $90500 была быстро погашена, несмотря на подъем фондовых фьючерсов и слабость доллара. Это указывает на осторожность покупателей и доминирование продавцов вблизи ключевых уровней. ФРС добавляет неопределенности: с одной стороны, обсуждается интеграция стейблкоинов в долларовую систему и проводятся точечные вливания ликвидности, с другой — риторика регулятора остается противоречивой. Рынок закладывает около 60 б. п. снижения ставки в 2026 году, но сроки остаются под вопросом.

Ключевая поддержка стоит на $87600. Ее потеря усилит риски снижения к $86000 и ниже. Внимание рынка сосредоточено на макроданных по ВВП и промышленной активности США — они могут задать направление на тонком праздничном рынке. Ключевой вопрос — сможет ли биткоин удержаться выше $80000 до 2026 года. Ответ на него определит, станет ли следующий год точкой восстановления импульса или продолжением затяжной коррекции.

Капитализация криптовалютного сектора составила $2,97 трлн. Показатель продолжает падать. Доли распределились так: BTC — 59,0%, ETH —12,1%.