21.11.2025
Источник:
Banker.kz
С 6 по 19 ноября Казахстан принял Миссию Международного валютного фонда (далее - МВФ) в рамках консультаций по Статье IV Соглашения МВФ. По итогам визита опубликовано заключительное заявление, где содержится обзор текущей экономической ситуации, прогнозы развития экономики, а также основные рекомендации.
По мнению Миссии, в Казахстане сохраняется высокий уровень экономической активности. Согласно прогнозам аналитиков МВФ ожидается, что рост реального ВВП в 2025 году может превысить 6% на фоне увеличения добычи нефти и устойчивого внутреннего спроса. В 2026 году рост экономики также ожидается на высоком уровне и составит около 4,5%.
Миссия положительно оценила планы Правительства по бюджетной консолидации, внедрению нового Налогового кодекса, направленного на сокращение ненефтяного дефицита, и соблюдение бюджетных правил, ограничивающих рост расходов и трансфертов из Нацфонда.
В числе факторов риска МВФ выделяет замедление роста в странах – торговых партнёрах Казахстана, возможные длительные перебои в экспорте нефти по КТК и снижение нефтяных котировок, а также внутренние риски в случае задержек по реализации инфраструктурных проектов и фискальной консолидации. Вместе с тем, высокий уровень экономической активности, повышение ставок НДС, а также ожидаемое повышение тарифов на коммунальные услуги в следующем году будут способствовать сохранению инфляции на повышенном уровне.
МВФ подчёркивает важность сохранения сдерживающей денежно-кредитной политики до достижения устойчивого снижения инфляции. Миссия положительно оценила повышение базовой ставки в октябре, поэтапное повышение минимальных резервных требований для поглощения структурной ликвидности в банковской системе, а также планы по усилению макропруденциальных мер на фоне роста потребительского кредитования.
МВФ отметил разрабатываемую Программу совместных действий Правительства, Национального Банка, Агентства по регулированию и развитию финансового рынка по макроэкономической стабилизации и повышению благосостояния населения на 2026-2028 годы, нацеленную на обеспечение роста реальных доходов населения и стабилизацию инфляции.
МВФ рекомендует продолжить структурные реформы для повышения производительности и снижения участия государства в экономике, что позволит перейти к более высоким уровням устойчивого роста.
