Почему банки Казахстана сокращают прибыль в 2026 году

А крупные игроки укрепляют позиции на фоне ухода слабых участников

Давление на банковский сектор в 2026-м идет сразу по нескольким направлениям. Ставка КПН для банков по розничному кредитованию повышена до 25 %, НДС — с 12 до 16 %, все еще высокая базовая ставка в 17 % и дорогие деньги не стимулируют кредитование и заставляют БВУ наращивать валютный долг (по оценке Агентства по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР), за последнюю пару лет банки заняли на внешних рынках порядка $10 млрд). Все сильнее давит регулирование. В результате темпы развития банковского сектора замедляются, а риски растут.

Впервые за много лет банки стали отчитываться о снижении динамики чистой прибыли. В январе — мае 2026-го она, по данным Нацбанка РК, сократилась на 9,4 %, до 1,14 трлн тенге год к году, демонстрируя падение с начала года на протяжении четырех месяцев подряд.

Кредитование падает, но не сдается

Драйвер банковского роста последних лет — потребительское кредитование — усилиями регулятора теряет свое значение. АРРФР ввело секторальный контрциклический буфер капитала для БВУ — им добавили 2 % к запасам капитала, то есть вывели его из периметра кредитования. Банкам повысили коэффициенты риск-взвешивания. Ограничили выдачу кредитов гражданам с просрочкой в 30 дней, тогда как ранее запрет касался просрочек свыше 90 дней, а все потому, что агентство заметило риск дефолтов именно на начальном этапе накопления просрочки. Это существенно повлияло на выдачу новых потребительских займов.

До 2025 года потребительское кредитование прирастало в среднем на 30 % в год. В 2025 году АРРФР стало жестко остужать потребительское кредитование, что замедлило темпы роста до 15 %. Первый квартал 2026-го показал практически нулевую динамику. Одновременно сокращается кредитный портфель крупного бизнеса — последний предпочитает банковским займам фондирование на открытом рынке либо кредитование внутри своей группы. Ссудный портфель МСБ растет на уровне 5–8 % (год к году).

Конечно, регулятор улучшает условия кредитования МСБ. Он снизил нормативы риск-взвешивания по таким займам, пересмотрел требования по залогам, чтобы бизнесу было проще привлекать кредиты. Но кредитование бизнеса во многом зависит от здоровья экономики и процентных ставок. Эксперты ожидают рост ВВП в этом году в пределах 4,4–5,5 % против 6,5 % годом ранее; к слову, динамика за первый квартал, по данным Министерства нацэкономики, составила 3,6 %. На 2027 год прогноз по ВВП понижен.

Ужав розничное кредитование, то есть, по сути, спрос на товары и услуги, влияющий на инфляцию, Нацбанк снизил базовую ставку с 18 до 17 %. Для расширения кредитования этого мало, а дальнейшее смягчение условий под вопросом. МВФ предупреждает об усилении инфляционного давления — растут мировые цены, государственные расходы на экономику и коммунальные тарифы. Фонд рекомендует продолжать сокращение избыточной банковской ликвидности через повышение резервных требований, что еще больше подрежет кредитные возможности БВУ. МСБ сильнее увязнет в государственных программах, так как тянуть кредитные ставки в 22–24 % может не каждый предприниматель.

Банкиры считают, что сжатие кредитного импульса — не временный фактор. Есть опасения, что ситуация будет усугубляться, ведь новые ограничения вступят в силу в этом году — осенью банки ждет очередной этап повышения норм резервирования капитала, — а также в следующем. Другой вопрос, что потребительские кредиты поддерживали платежеспособность населения. Их снижение ударит по продажам МСБ и бумерангом отзовется на возможности для последнего расширять бизнес на кредитные ресурсы.

Концентрация, но не конкуренция

Жесткость новых нормативов плохо сказывается на показателях кредитования и только усилит неравенство между крупными банками и остальным сектором. За последние 10 лет концентрация банковского сектора значительно выросла. На начало мая 2016 года в Казахстане работали 35 банков, спустя 10 лет — 23, причем два банка добавились в прошлом году, когда регулятор выдал лицензии двум МФО: BNK Finance Kazakhstan и KMF. Но это небольшие банки, которые не оказывают существенного влияния на весь сектор.

Концентрация банков — ответ отдельных финансовых групп на ухудшение бизнес-среды и желание поправить дела за счет слияния ресурсов в едином активе. Уменьшение числа банков ослабило их влияние на экономику. По данным Нацбанка РК, активы банков в ВВП за последние 10 лет снизились с 58 до 45 %, а отношения ссудного портфеля к ВВП сократилось с 37 до 27 %. Это значит, что банки не являются драйвером роста ВВП, экономика во многом растет благодаря господдержке.

Но для банковской верхушки уход с рынка многих игроков стал положительным явлением. Если, по свидетельству Нацбанка, на начало мая 2016 года доля пяти крупных банков в совокупных активах банковского сектора занимала 58 %, в кредитах — 61 %, во вкладах — 59 %, то в 2026-м их удельный вес вырос до 69, 75,5 и 72 % соответственно. Эффективность сектора с 2016 по 2025 год стала выше: рентабельность активов (ROA) выросла с 2,9 до 4,6 %, на май 2026 года показатель снизился до 3,9 % в связи с ростом регуляции. Рентабельность капитала (ROE) приросла с 10,4 до 37 %, прогнувшись до 26 % к маю 2026-го по той же причине. Более крупный банк всегда имеет преимущества перед мелкими коллегами в силу повышенных финансовых ресурсных возможностей. Более крупные банки могут первыми получать самые новые технологии и покупать на рынке лучших специалистов.

Банкиры утверждают, что сейчас в секторе нет сильной конкуренции, поскольку не хватает универсальных банков. При этом внутри отдельных ниш конкуренция существует, так как направлений для специализации не так много: это платежи, крипто- и цифровые финансовые активы. Полностью универсальным можно считать только Народный банк Казахстана. Остальные крупные игроки имеют специализацию: розничный финтех у Kaspi.kz, фокус на МСБ — у Банка ЦентрКредит и ForteBank. Небольшие игроки ищут себя в новых цифровых направлениях. Евразийский банк с прошлого года усиленно движется в сторону цифровых решений и намерен развивать криптопродукты. Нурбанк делает ставку на транзакционный бизнес, развивая технологии денежных переводов. Home Credit Bank после сделки, в результате которой 100 % акций финансового института приобрел ForteBank, объявил, что берет курс на универсальный статус. Freedom Bank стремится стать розничным финтех-банком, а группа Freedom идет по пути Kaspi в создании широкой экосистемы, чтобы максимально оставлять клиентов в своих продуктах. Для розничного банковского бизнеса критично важны количество активных клиентов и скорость их набора. Ускорение набора влечет за собой рост процентной маржи и платежей, текущих счетов — и дает базу для роста кредитного розничного бизнеса.

Такому крупному игроку, как Kaspi.kz, уже сложно двигаться исключительно в национальном поле, а Freedom проще осваивать новые рынки, чем пытаться отъесть у Kaspi.kz часть рынка. Обе группы стремятся раздвинуть географические границы, закрепившись на новых рынках. Узкий казахстанский рынок заставляет масштабировать бизнес, чтобы сохранить темпы роста. Обе группы экспортируют технологии, опыт и стратегии в страны с перспективными рынками.

В 2025 году Kaspi.kz заключил сделки на покупку турецкого банка Rabobank A.Ş. и маркетплейса Hepsiburada. «Учитывая быстрое нарастание темпов роста в Турции, мы ожидаем, что электронная коммерция в обеих странах станет основным драйвером роста Kaspi.kz в среднесрочной перспективе», — отмечает глава Kaspi.kz Михаил Ломтадзе в предисловии к отчету за первый квартал 2026 года. Рынок Турции с населением 85 млн человек — важная часть следующего этапа роста Kaspi.kz. Сейчас на него приходится 50 % GMV в электронной коммерции группы. Группа переносит на Турцию продуктовую культуру Kaspi и опыт в области электронной коммерции, платежей и финтеха.

Группа Freedom заявила о планах идти в Европу (подала заявку на банковскую лицензию во Франции) и в Пакистан (открытие филиала), находится в процессе покупки банка в Грузии, приобрела турецкий Turkish Bank. Вслух проговариваются планы приобрести еще один банк в Казахстане.

Что в сухом остатке?

Банковский сектор ожидает новые сделки по слиянию и продаже банков. Активны слухи об интересе венгерского OTP Bank к покупке ForteBank. Эксперты рассуждают о продаже и даже называют имена небольших БВУ, которые могут продать нынешние инвесторы.

Банковский бизнес теряет возможность быстро и много генерить прибыльность. Регуляторные изменения и операционная среда будут и дальше осложняться. Нацбанк заявил, что к 19 июля 2026-го все 23 БВУ должны подключиться к платежному шлюзу единого QR. Пока сложно понять, как это скажется на стоимости переводов, но, судя по всему, не затронет интересы крупных банков.

Кроме того, регулятор не видит препятствий для более активного участия финтех-компаний и платежных организаций на финансовом рынке, что создаст дополнительную нагрузку на конкуренцию по платежам.

Далее банки ждет цифровой тенге (ЦТ). Нацбанк не исключает коммерческие банки из цепочки обращения — их клиенты могут переводить тенге из цифровой формы в обычную через счета БВУ. Но сама концепция ЦТ вполне позволяет обойтись без лишнего звена в виде БВУ.

Перспективная ниша — цифровые финансовые активы (ЦФА) и крипоактивы — сегменты, в которых банки будут держаться высокого технологического уровня. Технологии помогут наращивать темпы и масштабы бизнеса, одновременно предлагая индивидуальный подход к клиенту: можно сформировать персональное предложение на любом уровне — от выдачи потребительского кредита до управления капиталом. Банк может предложить клиентам цифровой аналог ценных бумаг, кредита, гарантий на базе блокчейна. Это ускорит размещение свободных клиентских средств, а также выдачу займа без оформления классических банковских кредитов. Такие продукты банки включат в свои экосистемы, усиливая и без того немалую конкуренцию.

Пока же снизившиеся доходы от кредитования и обновленный НДС сектор компенсирует ростом комиссий. Некоторые банки к лету подняли тарифы на пополнение карт, снятие наличных, операции по обслуживанию кредита и т. д. В целом по рынку объемы карточных транзакций растут — по итогам первого квартала 2026 года количество безналичных оплат по сравнению с аналогичным периодом 2025 года выросло на 6,1 %, до 3,2 млрд. Но это не приводит к аналогичному росту комиссионных доходов: в структуре переводов велика доля операций с низкой комиссией. Банки тактически перестраиваются на удержание текущих доходов. Игроки с хорошим финансовым запасом лучше всего смогут сдерживать рост тарифов, не ограничивать программы лояльности и сохранять благосклонность клиентов. Тем не менее сектор ожидают неспокойные времена. Это видно по тому, как банки делятся прибылью с акционерами: дивиденды за 2025 год выплатили лишь пять БВУ. Это означает, что банки не выводят средства с баланса, но сохраняют их для развития.