Банк России повысил ключевую ставку сразу до 21%
28.10.2024
Банки Казахстана
Источник:
Frank Media
Сигнал вновь достаточно жесткий: ЦБ допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании
Банк России на заседании 25 октября принял решение повысить ключевую ставку сразу на 200 базисных пунктов — с 19% до 21% годовых, следует из пресс-релиза регулятора. Это уже третье повышение ставки подряд. На уровне 21% ключевая ставка не находилась с тех пор, как Эльвира Набиуллина стала главой Центробанка в 2013 году. Предыдущий максимум составлял 20%, он был зафиксирован в марте 2022 года.
Регулятор в своей коммуникации также допустил возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании. «Требуется дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики (ДКП), для того чтобы обеспечить возвращение инфляции к цели и снизить инфляционные ожидания», — говорится в пресс-релизе.
Как резюмирует Банк России, во-первых, инфляционные ожидания продолжают увеличиваться; во-вторых, рост внутреннего спроса «значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг», наконец, дополнительные бюджетные расходы и связанное с этим расширение дефицита федерального бюджета в этом году имеют проинфляционные эффекты.
Согласно прогнозу регулятора, с учетом проводимой ДКП годовая инфляция снизится до 4,5–5% в 2025 году, до 4% в 2026 году, в дальнейшем она будет «находиться на цели в дальнейшем».
ЦБ об инфляции
В сентябре рост цен с поправкой на сезонность увеличился до 9,8% в пересчете на год после 7,5% в августе, напоминает регулятор. Аналогичный показатель базовой инфляции увеличился до 9,1% после 7,7% в августе. Банк России отмечает, что инфляционное давление (в том числе устойчивое) приблизилось к максимальным значениям с начала этого года. Годовая инфляция, по оценке на 21 октября, составила 8,4%. ЦБ по итогам 2024 года ожидает инфляцию в диапазоне от 8% до 8,5%.
По оценке регулятора, инфляционные ожидания значимо выросли: «В октябре ожидания населения и бизнеса достигли максимумов с начала года, во многом реагируя на текущую высокую инфляцию». Кроме того, увеличились краткосрочные инфляционные ожидания профессиональных аналитиков, а также их долгосрочные ожидания, рассчитанные из инструментов финансового рынка, также увеличились. «Высокие инфляционные ожидания усиливают инерцию устойчивой инфляции», — отмечает Банк России.
ЦБ об экономике
Рост российской экономики сохраняется, пишет регулятор, однако «более умеренными темпами, чем в первом полугодии». Это замедление прежде всего связано с нарастанием ограничений на стороне предложения, включая снижение доступности свободных производственных мощностей и трудовых ресурсов. «Внутренний спрос поддерживается ростом кредитования и доходов населения и бизнеса, а также увеличением бюджетных расходов», — подчеркивает Банк России. При этом, по его оценке, отклонение отечественной экономики вверх от траектории сбалансированного роста остается значительным. О чем, в частности, свидетельствует и высокое текущее инфляционное давление.
Регулятор оценивает рынок труда как «жесткий»: на исторических минимумах сохраняется безработица. «Дефицит трудовых ресурсов нарастает в широком круге отраслей. Рост заработных плат продолжает опережать рост производительности труда», — описывает ситуацию Банк России.
ЦБ о денежно-кредитных условиях
Денежно-кредитные условия (ДКУ) продолжают ужесточаться. Как отмечается в пресс-релизе ЦБ, с середины сентября повысились ставки денежного и долгового рынка, а также кредитные и депозитные ставки; кривая доходности облигаций федерального займа (ОФЗ) сдвинулась вверх на всех сроках. Однако, как пишет Банк России, рост инфляционных ожиданий сдерживает ужесточение ДКУ в реальном выражении.
Высокие рыночные ставки поддерживают сберегательные настроения населения. «Завершение с 1 июля безадресной льготной ипотеки, рост ставок и ужесточение макропруденциальной политики привели к охлаждению розничного кредитования», — указывает ЦБ. Напротив, темпы роста корпоративного кредитования сохраняются на высоком уровне «из-за значимого вклада менее чувствительных к рыночным ставкам операций».
В результате общий кредит экономике по-прежнему растет высокими темпами. Как отмечает ЦБ, принятое им решение повысить ключевую ставку на 2 п.п. «ускорит формирование ДКУ, необходимых для возвращения кредитования к сбалансированному росту».
ЦБ о балансе рисков для инфляции
Баланс рисков для инфляции на среднесрочном горизонте сохраняет существенное смещение в сторону проинфляционных. Основные риски связаны:
ЦБ не отметил в пресс-релизе дезинфляционных риски для экономики.
«Банк России исходит из объявленных параметров бюджетной политики. Изменение этих параметров может потребовать корректировки проводимой денежно-кредитной политики», — подчеркнул в пресс-релизе регулятор.
Следующее и последнее в этом году заседание совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 20 декабря 2024 года.
Банк России на заседании 25 октября принял решение повысить ключевую ставку сразу на 200 базисных пунктов — с 19% до 21% годовых, следует из пресс-релиза регулятора. Это уже третье повышение ставки подряд. На уровне 21% ключевая ставка не находилась с тех пор, как Эльвира Набиуллина стала главой Центробанка в 2013 году. Предыдущий максимум составлял 20%, он был зафиксирован в марте 2022 года.
Регулятор в своей коммуникации также допустил возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании. «Требуется дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики (ДКП), для того чтобы обеспечить возвращение инфляции к цели и снизить инфляционные ожидания», — говорится в пресс-релизе.
Как резюмирует Банк России, во-первых, инфляционные ожидания продолжают увеличиваться; во-вторых, рост внутреннего спроса «значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг», наконец, дополнительные бюджетные расходы и связанное с этим расширение дефицита федерального бюджета в этом году имеют проинфляционные эффекты.
Согласно прогнозу регулятора, с учетом проводимой ДКП годовая инфляция снизится до 4,5–5% в 2025 году, до 4% в 2026 году, в дальнейшем она будет «находиться на цели в дальнейшем».
ЦБ об инфляции
В сентябре рост цен с поправкой на сезонность увеличился до 9,8% в пересчете на год после 7,5% в августе, напоминает регулятор. Аналогичный показатель базовой инфляции увеличился до 9,1% после 7,7% в августе. Банк России отмечает, что инфляционное давление (в том числе устойчивое) приблизилось к максимальным значениям с начала этого года. Годовая инфляция, по оценке на 21 октября, составила 8,4%. ЦБ по итогам 2024 года ожидает инфляцию в диапазоне от 8% до 8,5%.
По оценке регулятора, инфляционные ожидания значимо выросли: «В октябре ожидания населения и бизнеса достигли максимумов с начала года, во многом реагируя на текущую высокую инфляцию». Кроме того, увеличились краткосрочные инфляционные ожидания профессиональных аналитиков, а также их долгосрочные ожидания, рассчитанные из инструментов финансового рынка, также увеличились. «Высокие инфляционные ожидания усиливают инерцию устойчивой инфляции», — отмечает Банк России.
ЦБ об экономике
Рост российской экономики сохраняется, пишет регулятор, однако «более умеренными темпами, чем в первом полугодии». Это замедление прежде всего связано с нарастанием ограничений на стороне предложения, включая снижение доступности свободных производственных мощностей и трудовых ресурсов. «Внутренний спрос поддерживается ростом кредитования и доходов населения и бизнеса, а также увеличением бюджетных расходов», — подчеркивает Банк России. При этом, по его оценке, отклонение отечественной экономики вверх от траектории сбалансированного роста остается значительным. О чем, в частности, свидетельствует и высокое текущее инфляционное давление.
Регулятор оценивает рынок труда как «жесткий»: на исторических минимумах сохраняется безработица. «Дефицит трудовых ресурсов нарастает в широком круге отраслей. Рост заработных плат продолжает опережать рост производительности труда», — описывает ситуацию Банк России.
ЦБ о денежно-кредитных условиях
Денежно-кредитные условия (ДКУ) продолжают ужесточаться. Как отмечается в пресс-релизе ЦБ, с середины сентября повысились ставки денежного и долгового рынка, а также кредитные и депозитные ставки; кривая доходности облигаций федерального займа (ОФЗ) сдвинулась вверх на всех сроках. Однако, как пишет Банк России, рост инфляционных ожиданий сдерживает ужесточение ДКУ в реальном выражении.
Высокие рыночные ставки поддерживают сберегательные настроения населения. «Завершение с 1 июля безадресной льготной ипотеки, рост ставок и ужесточение макропруденциальной политики привели к охлаждению розничного кредитования», — указывает ЦБ. Напротив, темпы роста корпоративного кредитования сохраняются на высоком уровне «из-за значимого вклада менее чувствительных к рыночным ставкам операций».
В результате общий кредит экономике по-прежнему растет высокими темпами. Как отмечает ЦБ, принятое им решение повысить ключевую ставку на 2 п.п. «ускорит формирование ДКУ, необходимых для возвращения кредитования к сбалансированному росту».
ЦБ о балансе рисков для инфляции
Баланс рисков для инфляции на среднесрочном горизонте сохраняет существенное смещение в сторону проинфляционных. Основные риски связаны:
- с сохранением высоких инфляционных ожиданий;
- с продолжением отклонения российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста;
- с ухудшением условий внешней торговли.
ЦБ не отметил в пресс-релизе дезинфляционных риски для экономики.
«Банк России исходит из объявленных параметров бюджетной политики. Изменение этих параметров может потребовать корректировки проводимой денежно-кредитной политики», — подчеркнул в пресс-релизе регулятор.
Следующее и последнее в этом году заседание совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 20 декабря 2024 года.