Последовательность, прозрачность и предсказуемость финансового регулятора как фактор устойчивого развития экономики и финансового сектора – Данияр Акишев

Сегодня состоялось VII заседание Конгресса финансистов Казахстана в г.Алматы. Председатель Национального Банка РК Данияр Акишев в своем докладе обозначил основной фактор устойчивого развития экономики и финансового сектора.

По его словам, последовательность, прозрачность и предсказуемость финансового регулятора являются фактором устойчивого развития экономики и финансового сектора.

«Оставаясь ультраконсервативным институтом, центральный банк вынужден соответствовать стандартам, которые предъявляет век суперинформации и суперскоростей ее распространения.

Переход к транспарентности денежно-кредитной политики с принципом максимальной обоснованности цели требуют раскрытия всей необходимой информации. Только в этих условиях возможна эффективная работа деятельности центрального банка, когда большая половина успеха лежит в плоскости наличия доверия к его политике», - сказал Д.Акишев.

Глава финрегулятора рассказал, что Национальный Банк в достижении поставленной цели будет придерживаться принципов – последовательности, прозрачности и предсказуемости.

По словам Д.Акишева, последовательность, прозрачность и предсказуемость политикицентрального банка способствует адекватному её пониманию со стороны субъектов экономики и формированию их рационального поведения, а результатом становитсяминимизация потенциальных финансовых потерь.

Последовательность политики, по словам Д.Акишева, это прежде всего, неуклонное следование основной цели. Доверие населения и рынка в способности центрального банка достигать основную цель не обеспечивается сиюминутно, особенно в области денежно-кредитной политики и поэтому следование основной цели должно соблюдаться независимо от складывающихся условий.

«Отход от основной цели в угоду краткосрочным задачам приведёт к потере доверия к центральному банку и, как следствие, снижению эффективности проводимой политики.При этом важно очертить пределы возможностей Национального Банка для предупреждения ложных ожиданий. Исходя из экономической практики, монетарными методами можно решать крайне ограниченный набор экономических проблем. Например, стимулирование долгосрочного экономического роста через денежную эмиссию бессмысленно, более того, чревато значительными негативными последствиями. Этот урок хорошо усвоен в развитых странах, которые полностью отказались возлагать на центральный банк подобные функции», - сказал Д.Акишев.

«Мы четко определили свой таргет – постепенно снизить инфляцию до уровня ниже 4% к 2020 году и удерживать её на этом уровне в дальнейшем. Почему именно 4%? По нашему мнению, в условиях развивающейся экономики Казахстана этот уровень будет максимально способствовать поддержанию стабильного и поступательного экономического роста», - сказал Д.Акишев.

Он подчеркнул, что при этом важно очертить пределы возможностей Национального Банка для предупреждения ложных ожиданий: «Исходя из экономической практики, монетарными методами можно решать крайне ограниченный набор экономических проблем. Например, стимулирование долгосрочного экономического роста через денежную эмиссию бессмысленно, более того, чревато значительными негативными последствиями. Этот урок хорошо усвоен в развитых странах, которые полностью отказались возлагать на центральный банк подобные функции. Такой урок мы извлекли из ситуации в начале 90-х годов прошлого века, когда в Казахстане пытались решить экономические проблемы за счет Национального Банка».

За прозрачностью центрального банка, по словам Д.Акишева, стоит чёткое разъяснение факторов, лежащих в основе принимаемых решений. Это позволяет снизить информационную асимметрию между центральным банком и субъектами экономики и формировать у них рациональные ожидания.

«Мы раскрываем информацию о наших операциях на денежном рынке, обоснованности их использования в той или иной ситуации, о возможных рисках и результатах. Кроме того, даём ориентиры касательно дальнейших действий в отношении базовой ставки, предоставляя рынку сигналы о направленности своей политики, публикуем информацию по валютному рынку и раскрываем наши действия на нём. Операции Национального Банка прозрачны, что важно и для населения, и для участников рынка, поскольку обменный курс тенге остаётся особо чувствительным к различного рода  информации. Здесь важны не только наши комментарии о ситуации,  разъяснительная работа банков среди клиентов, но и системный диалог с обществом», - рассказал Д.Акишев.

Касательно третьего принципа Д.Акишев отметил, что населению и рынку должно раскрываться видение не только по экономической ситуации, но также предоставляться ориентиры по дальнейшим мерам политики, что повышает предсказуемость политики: «Как известно, ожидания стимулируют соответствующие явления: инфляционные ожидания – инфляцию, девальвационные ожидания – ослабление национальной валюты, ожидания кризиса – сам кризис.

Предсказуемость, по словам Д.Акишева,  приводит к снижению неопределённости и отражается в способности финансовых рынков правильно предвидеть будущие решения по денежно-кредитной политике: «Поэтому для успешного регулирования рыночных ожиданий центральный банк должен давать рынку чёткие сигналы о дальнейших трендах экономических показателей. Только таким способом достигается «якорение» ожиданий и возможность поддерживать их устойчивость».

В заключение своего выступления, Д.Акишев подчеркнул, что последовательность, прозрачность и предсказуемость свойственны режиму инфляционного таргетирования, переход к которому Национальный Банк Казахстана, осуществил в августе 2015 года. Эти принципы способствуют эффективному снижению инфляции и достижению других целей политики, и поэтому Национальный Банк прикладывает усилия для их развития.