Fitch поместило рейтинги АТФБанка в список Rating Watch «Позитивный»
26.01.2021
Источник:
Banker.kz
Fitch Ratings-Москва-25 января 2021 г. Fitch Ratings поместило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента («РДЭ») АО АТФБанк, Казахстан, «В-» в список Rating Watch «Позитивный». Кроме того, агентство понизило рейтинг устойчивости банка с уровня «ссс» до «f», сразу повысило его до уровня «b-» и поместило в список Rating Watch «Позитивный». Полный список рейтинговых действий приведен в конце этого сообщения.
КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ
РДЭ И РЕЙТИНГ УСТОЙЧИВОСТИ
Помещение рейтингов АТФБанка в список Rating Watch «Позитивный» отражает мнение Fitch, что проблемы, связанные с качеством активов, унаследованных с предыдущих периодов, могли быть полностью или частично разрешены в результате приобретения банка со стороны АО First Heartland Jysan Bank («Jysan») в конце 2020 г. Сохраняется неопределенность в отношении объема проблемных активов, остающихся у АТФБанка после разрешения ситуации, а также бизнес-модели, стратегии и будущих показателей прибыльности при новом акционере. Мы ожидаем принять решение по статусу Rating Watch «Позитивный» после того, как у нас будет больше информации об объеме оставшихся проблемных активов у АТФБанка, стратегических планах Jysan в отношении дочерней структуры, а также о роли АТФБанка в рамках банковской группы.
К концу 2020 г. АТФБанк получил от Jysan чрезвычайную поддержку капиталом, включавшую взнос капитала в размере 97 млрд. тенге (9% от регулятивных взвешенных по риску активов АТФБанка на конец ноября 2020 г.). Fitch предполагает, что этот взнос капитала мог быть предоставлен в сочетании с некоторой дополнительной поддержкой. Это позволило АТФБанку списать или избавиться от существенной доли проблемных активов, унаследованных с предыдущих периодов. По нашим оценкам, объем чистых проблемных активов, которые агентство определило как чистые кредиты 3 стадии, кредиты 2 стадии и непрофильные активы, составлял 2,4x от основного капитала по методологии Fitch на конец 3 кв. 2020 г. По мнению Fitch, основная часть этих высокорисковых активов, вероятно, была выведена с баланса или зарезервирована к концу 2020 г. С учетом поддержки и соответствующего резервирования регулятивный показатель базового капитала у банка, согласно информации, полученной от менеджмента, находился на приемлемом уровне в 14% на конец 2020 г.
Понижение рейтинга устойчивости банка до уровня «f» отражает наше мнение, что АТФБанк столкнулся с существенным дефицитом капитала и ему потребовалась внешняя поддержка для его устранения, что, в соответствии с методологией Fitch, указывает на то, что банк испытывал финансовые трудности. Повышение рейтинга устойчивости до уровня «b-» отражает пересмотр агентством оценки профиля кредитоспособности банка на самостоятельной основе после принятия мер по разрешению проблем. Рейтинг устойчивости «b-» учитывает существенно сократившийся объем чистых высокорисковых активов наряду с хорошим запасом базового капитала и сильной позицией ликвидности после разрешения проблем у банка.
УРОВЕНЬ ПОДДЕРЖКИ ДОЛГОСРОЧНОГО РДЭ И РЕЙТИНГ ПОДДЕРЖКИ
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ «B-» и рейтинг поддержки «5» АТФБанка отражают мнение Fitch о возможности получения банком господдержки от Казахстана («BBB»/прогноз «Стабильный») с учетом умеренной системной значимости банка, в особенности если рассматривать его вместе с Jysan. По нашим оценкам, после разрешения проблем на два банка вместе приходится около 9% активов сектора. Существенная разница между суверенным рейтингом и уровнем поддержки долгосрочного РДЭ АТФБанка обусловлена неоднородной историей господдержки для казахстанских частных банков, в том числе вовлечением старших необеспеченных кредиторов, находящихся в госсобственности, в разрешение проблем испытывающих трудности банков (bail-in), включая несколько недавних примеров.
РЕЙТИНГ ПО НАЦИОНАЛЬНОЙ ШКАЛЕ
Национальный рейтинг отражает кредитоспособность АТФБанка относительно других эмитентов в Казахстане.
РЕЙТИНГИ ДОЛГА
Рейтинги приоритетного необеспеченного долга находятся на одном уровне с долгосрочными РДЭ и национальным долгосрочным рейтингом банка, что отражает мнение агентства о средних перспективах возвратности средств в случае дефолта. Выпуски субординированного долга АТФБанка, относящиеся к капиталу 2 уровня, имеют рейтинги на две ступени ниже его рейтинга устойчивости, чтобы отразить относительную степень потенциальных убытков.
ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ
Факторы, которые в отдельности или вместе могут привести к позитивному рейтинговому действию/повышению рейтингов:
Fitch, вероятно, исключит рейтинги из списка Rating Watch «Позитивный» и повысит РДЭ и рейтинг устойчивости АТФБанка, если, в соответствии с нашими ожиданиями по базовому сценарию, объем высокорисковых активов, оставшихся после разрешения проблем у банка, будет составлять менее 0,5x от основного капитала по методологии Fitch, в то время как показатель базового капитала у банка будет оставаться комфортно выше 10%. Повышение рейтингов также потребовало бы большей ясности относительно бизнес-модели и стратегии банка при новом акционере, а также роли АТФБанка в рамках банковской группы.
Факторы, которые в отдельности или вместе могут привести к негативному рейтинговому действию/понижению рейтингов:
РДЭ могут быть подтверждены на уровне «B-», если объем высокорисковых активов окажется существенно выше наших ожиданий или если показатель основного капитала по методологии Fitch снизится до около 10% или ниже ввиду чистых убытков или распределения капитала. Сохранение неопределенности относительно бизнес-модели и стратегии АТФБанка также было бы умеренно негативным для кредитоспособности.
БЛАГОПРИЯТНЫЙ/НЕБЛАГОПРИЯТНЫЙ РЕЙТИНГОВЫЙ СЦЕНАРИЙ
Кредитные рейтинги по международной шкале для эмитентов в секторе финансовых организаций и эмитентов облигаций с покрытием имеют благоприятный рейтинговый сценарий (определяемый как 99-й процентиль изменений рейтингов в положительном направлении), предполагающий повышение рейтингов на три ступени в течение трехлетнего рейтингового горизонта, и неблагоприятный рейтинговый сценарий (определяемый как 99-й процентиль изменений рейтингов в отрицательном направлении), предполагающий понижение рейтингов на четыре ступени в течение трех лет. Полный диапазон кредитных рейтингов для благоприятного и неблагоприятного сценариев для всех рейтинговых категорий находится в пределах от «AAA» до «D». Кредитные рейтинги в рамках благоприятного и неблагоприятного сценариев основаны на исторических показателях. Более подробная информация о методологии, используемой при определении кредитных рейтингов для благоприятного и неблагоприятного сценариев по конкретному сектору, доступна по ссылке: https://www.fitchratings.com/site/re/10111579
КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ
РДЭ И РЕЙТИНГ УСТОЙЧИВОСТИ
Помещение рейтингов АТФБанка в список Rating Watch «Позитивный» отражает мнение Fitch, что проблемы, связанные с качеством активов, унаследованных с предыдущих периодов, могли быть полностью или частично разрешены в результате приобретения банка со стороны АО First Heartland Jysan Bank («Jysan») в конце 2020 г. Сохраняется неопределенность в отношении объема проблемных активов, остающихся у АТФБанка после разрешения ситуации, а также бизнес-модели, стратегии и будущих показателей прибыльности при новом акционере. Мы ожидаем принять решение по статусу Rating Watch «Позитивный» после того, как у нас будет больше информации об объеме оставшихся проблемных активов у АТФБанка, стратегических планах Jysan в отношении дочерней структуры, а также о роли АТФБанка в рамках банковской группы.
К концу 2020 г. АТФБанк получил от Jysan чрезвычайную поддержку капиталом, включавшую взнос капитала в размере 97 млрд. тенге (9% от регулятивных взвешенных по риску активов АТФБанка на конец ноября 2020 г.). Fitch предполагает, что этот взнос капитала мог быть предоставлен в сочетании с некоторой дополнительной поддержкой. Это позволило АТФБанку списать или избавиться от существенной доли проблемных активов, унаследованных с предыдущих периодов. По нашим оценкам, объем чистых проблемных активов, которые агентство определило как чистые кредиты 3 стадии, кредиты 2 стадии и непрофильные активы, составлял 2,4x от основного капитала по методологии Fitch на конец 3 кв. 2020 г. По мнению Fitch, основная часть этих высокорисковых активов, вероятно, была выведена с баланса или зарезервирована к концу 2020 г. С учетом поддержки и соответствующего резервирования регулятивный показатель базового капитала у банка, согласно информации, полученной от менеджмента, находился на приемлемом уровне в 14% на конец 2020 г.
Понижение рейтинга устойчивости банка до уровня «f» отражает наше мнение, что АТФБанк столкнулся с существенным дефицитом капитала и ему потребовалась внешняя поддержка для его устранения, что, в соответствии с методологией Fitch, указывает на то, что банк испытывал финансовые трудности. Повышение рейтинга устойчивости до уровня «b-» отражает пересмотр агентством оценки профиля кредитоспособности банка на самостоятельной основе после принятия мер по разрешению проблем. Рейтинг устойчивости «b-» учитывает существенно сократившийся объем чистых высокорисковых активов наряду с хорошим запасом базового капитала и сильной позицией ликвидности после разрешения проблем у банка.
УРОВЕНЬ ПОДДЕРЖКИ ДОЛГОСРОЧНОГО РДЭ И РЕЙТИНГ ПОДДЕРЖКИ
Уровень поддержки долгосрочного РДЭ «B-» и рейтинг поддержки «5» АТФБанка отражают мнение Fitch о возможности получения банком господдержки от Казахстана («BBB»/прогноз «Стабильный») с учетом умеренной системной значимости банка, в особенности если рассматривать его вместе с Jysan. По нашим оценкам, после разрешения проблем на два банка вместе приходится около 9% активов сектора. Существенная разница между суверенным рейтингом и уровнем поддержки долгосрочного РДЭ АТФБанка обусловлена неоднородной историей господдержки для казахстанских частных банков, в том числе вовлечением старших необеспеченных кредиторов, находящихся в госсобственности, в разрешение проблем испытывающих трудности банков (bail-in), включая несколько недавних примеров.
РЕЙТИНГ ПО НАЦИОНАЛЬНОЙ ШКАЛЕ
Национальный рейтинг отражает кредитоспособность АТФБанка относительно других эмитентов в Казахстане.
РЕЙТИНГИ ДОЛГА
Рейтинги приоритетного необеспеченного долга находятся на одном уровне с долгосрочными РДЭ и национальным долгосрочным рейтингом банка, что отражает мнение агентства о средних перспективах возвратности средств в случае дефолта. Выпуски субординированного долга АТФБанка, относящиеся к капиталу 2 уровня, имеют рейтинги на две ступени ниже его рейтинга устойчивости, чтобы отразить относительную степень потенциальных убытков.
ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ
Факторы, которые в отдельности или вместе могут привести к позитивному рейтинговому действию/повышению рейтингов:
Fitch, вероятно, исключит рейтинги из списка Rating Watch «Позитивный» и повысит РДЭ и рейтинг устойчивости АТФБанка, если, в соответствии с нашими ожиданиями по базовому сценарию, объем высокорисковых активов, оставшихся после разрешения проблем у банка, будет составлять менее 0,5x от основного капитала по методологии Fitch, в то время как показатель базового капитала у банка будет оставаться комфортно выше 10%. Повышение рейтингов также потребовало бы большей ясности относительно бизнес-модели и стратегии банка при новом акционере, а также роли АТФБанка в рамках банковской группы.
Факторы, которые в отдельности или вместе могут привести к негативному рейтинговому действию/понижению рейтингов:
РДЭ могут быть подтверждены на уровне «B-», если объем высокорисковых активов окажется существенно выше наших ожиданий или если показатель основного капитала по методологии Fitch снизится до около 10% или ниже ввиду чистых убытков или распределения капитала. Сохранение неопределенности относительно бизнес-модели и стратегии АТФБанка также было бы умеренно негативным для кредитоспособности.
БЛАГОПРИЯТНЫЙ/НЕБЛАГОПРИЯТНЫЙ РЕЙТИНГОВЫЙ СЦЕНАРИЙ
Кредитные рейтинги по международной шкале для эмитентов в секторе финансовых организаций и эмитентов облигаций с покрытием имеют благоприятный рейтинговый сценарий (определяемый как 99-й процентиль изменений рейтингов в положительном направлении), предполагающий повышение рейтингов на три ступени в течение трехлетнего рейтингового горизонта, и неблагоприятный рейтинговый сценарий (определяемый как 99-й процентиль изменений рейтингов в отрицательном направлении), предполагающий понижение рейтингов на четыре ступени в течение трех лет. Полный диапазон кредитных рейтингов для благоприятного и неблагоприятного сценариев для всех рейтинговых категорий находится в пределах от «AAA» до «D». Кредитные рейтинги в рамках благоприятного и неблагоприятного сценариев основаны на исторических показателях. Более подробная информация о методологии, используемой при определении кредитных рейтингов для благоприятного и неблагоприятного сценариев по конкретному сектору, доступна по ссылке: https://www.fitchratings.com/site/re/10111579