Goldman Sachs предупреждает о возможности длительного удержания цен на нефть выше $100
20.03.2026
Нефть
Источник:
Investing
Goldman Sachs заявил, что цены на нефть могут оставаться повышенными дольше, при этом риски смещены в сторону роста, поскольку перебои с поставками, связанные с конфликтом в Иране, могут сохраниться за пределами ближайшей перспективы.
Банк отметил, что цены, вероятно, продолжат расти в краткосрочной перспективе, пока потоки через Ормузский пролив остаются ограниченными, добавив, что Brent может превысить свой пик 2008 года, если рынки сосредоточатся на риске длительных перебоев.
Банк также указал на потенциал расширения спреда между Brent и WTI, если усилятся опасения по поводу ограничений на экспорт из США.
Помимо немедленного шока, существует несколько других факторов, которые могут удерживать цены на высоком уровне. Goldman Sachs отметил, что исторические перебои с поставками показывают, что добыча может оставаться сниженной годами, часто из-за повреждения инфраструктуры и недостаточных инвестиций.
Иран и другие производители Персидского залива обеспечивали около 30% мировой добычи нефти в 2025 году, что подчеркивает масштаб потенциального риска для поставок.
Сохраняется возможность увеличения стратегических запасов, поскольку страны восстанавливают резервы после текущих перебоев и повышают долгосрочные целевые показатели.
ОПЕК может задействовать свободные мощности после нормализации потоков, что поможет стабилизировать рынок. В то же время устойчиво высокие цены могут сдержать спрос, замедляя экономический рост и ускоряя повышение эффективности и переход на другие виды топлива.
Базовый сценарий Goldman предполагает постепенное восстановление потоков с апреля, при этом Brent снизится до $70 к четвертому кварталу 2026 года.
Тем не менее, анализ сценариев банка предполагает, что результат с более длительным сохранением высоких цен остается вероятным. В случаях продолжительных перебоев и долгосрочного ущерба для поставок цены на нефть могут оставаться выше $100 в течение длительного периода, заявил банк.
Цены на нефть в четверг откатились от сессионных максимумов, но все еще оставались значительно выше, после того как Иран атаковал ключевые объекты энергетической инфраструктуры на Ближнем Востоке, усилив опасения по поводу перебоев с поставками нефти.
Трейдеры также анализировали многочисленные комментарии центральных банков по поводу нефтяного шока, при этом Федеральная резервная система, Европейский центральный банк (ЕЦБ) и Банк Англии (BoE) заявили, что займут выжидательную позицию по мере развития войны.
Фьючерсы на нефть Brent, мировой эталон, первоначально подскочили на 10,9% до $119,11 за баррель в четверг, прежде чем постепенно сократить рост. Контракт последний раз торговался с ростом на 2,3% до $109,79 за баррель в 20:57 по московскому времени, что является самым высоким уровнем с конца июля 2022 года.
Банк отметил, что цены, вероятно, продолжат расти в краткосрочной перспективе, пока потоки через Ормузский пролив остаются ограниченными, добавив, что Brent может превысить свой пик 2008 года, если рынки сосредоточатся на риске длительных перебоев.
Банк также указал на потенциал расширения спреда между Brent и WTI, если усилятся опасения по поводу ограничений на экспорт из США.
Помимо немедленного шока, существует несколько других факторов, которые могут удерживать цены на высоком уровне. Goldman Sachs отметил, что исторические перебои с поставками показывают, что добыча может оставаться сниженной годами, часто из-за повреждения инфраструктуры и недостаточных инвестиций.
Иран и другие производители Персидского залива обеспечивали около 30% мировой добычи нефти в 2025 году, что подчеркивает масштаб потенциального риска для поставок.
Сохраняется возможность увеличения стратегических запасов, поскольку страны восстанавливают резервы после текущих перебоев и повышают долгосрочные целевые показатели.
ОПЕК может задействовать свободные мощности после нормализации потоков, что поможет стабилизировать рынок. В то же время устойчиво высокие цены могут сдержать спрос, замедляя экономический рост и ускоряя повышение эффективности и переход на другие виды топлива.
Базовый сценарий Goldman предполагает постепенное восстановление потоков с апреля, при этом Brent снизится до $70 к четвертому кварталу 2026 года.
Тем не менее, анализ сценариев банка предполагает, что результат с более длительным сохранением высоких цен остается вероятным. В случаях продолжительных перебоев и долгосрочного ущерба для поставок цены на нефть могут оставаться выше $100 в течение длительного периода, заявил банк.
Цены на нефть в четверг откатились от сессионных максимумов, но все еще оставались значительно выше, после того как Иран атаковал ключевые объекты энергетической инфраструктуры на Ближнем Востоке, усилив опасения по поводу перебоев с поставками нефти.
Трейдеры также анализировали многочисленные комментарии центральных банков по поводу нефтяного шока, при этом Федеральная резервная система, Европейский центральный банк (ЕЦБ) и Банк Англии (BoE) заявили, что займут выжидательную позицию по мере развития войны.
Фьючерсы на нефть Brent, мировой эталон, первоначально подскочили на 10,9% до $119,11 за баррель в четверг, прежде чем постепенно сократить рост. Контракт последний раз торговался с ростом на 2,3% до $109,79 за баррель в 20:57 по московскому времени, что является самым высоким уровнем с конца июля 2022 года.