Ключевые прогнозисты корректируют ожидания в сторону повышения
На фоне растущих рисков рецессии в мировой экономике Всемирный банк повысил прогноз по росту ВВП РК в текущем году с 2,0 до 3,0%. Правда, лучшие результаты в этом году обернутся потерей темпа в 2023-м.
Оптимизм преобладает
Всемирный банк корректирует свой прогноз по динамике экономики РК вот уже четвертый раз в этом году. По первому – наиболее оптимистичному – январскому прогнозу Казахстан должен был вырасти в 2022 году на 3,7%, в 2023-м – на 4,8%. Февральское вторжение РФ на территорию Украины и введенные в ответ на это западные санкции (прежде всего со стороны США и ЕС) против российской экономики обрушили и радужные перспективы казахстанской экономики, тесно связанной как с РФ, так и с Евросоюзом. В мартовском апдейте прогноз роста на этот год был снижен до 1,8%, в июне последовало повышение до 2,0%.
Оборотной стороной улучшения прогноза на 2022 год стало ухудшение ожиданий на 2023-й: военная фаза конфликта затягивается, растет количество пакетов антироссийских санкций, однако и экономика РФ показывает высокую устойчивость к разрушению, по крайней мере в краткосрочном периоде. В итоге спад в экономике РФ растягивается на два года и оборачивается замедлением в РК: если в марте рост ВВП РК в 2023 году оценивался в 4,0%, то в октябре – 3,5%. Лишь к 2024-му экономика Казахстана разгонится до 4,0%.
Коллеги экспертов ВБ из Международного валютного фонда сократили прогнозы менее радикально – с январских 3,8 до 2,9% в июле. Последние прогнозы, которые на днях обозначил глава миссии МВФ в Казахстане Николя Бланше, не превышают 2,8%. В минувший вторник МВФ презентовал октябрьское обновление прогнозов по глобальной экономике и ВВП РК: в 2022-м ожидается рост в 2,5%, в 2023-м – в 4,4%.
За последний месяц еще как минимум три крупных международных структуры делились своими ожиданиями от экономики РК. Европейский банк реконструкции и развития по сравнению с майским прогнозом добавил 1 п.п.: в 2022-м ВВП РК должен вырасти на 3,0% (ранее прогнозировали рост на 2,0%), в 2023-м – на 3,5% (2,5%).
Оптимизм разделяют и в рейтинговом агентстве S&P, которое в начале сентября подтвердило Казахстану рейтинг (BBB–/A –3), ухудшив прогноз со «стабильного» на «негативный». Аналитики S&P ожидают роста экономики РК в пределах 3,0% в нынешнем году и до 4,1% в 2023-м. Лишь Азиатский банк развития скорректировал более ранний прогноз к понижению – с 3,2% (апрель 2022 года) до 3,0%.
Экспорт и инвестиции
В отчете эксперты ВБ отмечают серию рисков для роста экономики РК. Первый, и основной, – влияние войны на территории Украины на работу Каспийского трубопроводного консорциума, по которому экспортируется около 80% казахстанской нефти: в течение этого года на фоне обострившегося энергетического кризиса нефтеналивной терминал несколько раз прекращал работу по техническим причинам. Нестабильная работа этого канала логистики означает угрозу доходам РК, что, в свою очередь, подрывает возможности правительства управлять социально-экономической ситуацией в стране.
Второй фактор – ужесточающиеся условия в глобальных финансах (рост ставок в развитых странах, прежде всего в США), снижающие привлекательность инвестирования на развивающихся рынках и в конечном счете создающие давление на обменный курс тенге.
Третий фактор – высокая инфляция. В ВБ ожидают, что по итогам года она составит 15,0% (накопленная). Пока фиксируемые официальной статистикой РК показатели чуть ниже – 13,4% по итогам января – сентября 2022 года.
Среднесрочный прогноз ВБ исходит из того, что в 2023–2024 годах влияние этих факторов должно постепенно спадать. Экономика РФ адаптируется к новым условиям, угрозы для КТК уйдут в прошлое, а инфляция замедлится до 8,2, а затем до 6,3%.
S&P также указывает на уязвимость казахстанского нефтяного экспорта в краткосрочной перспективе, тогда как в среднесрочном периоде в фокусе другие факторы. «Мы ожидаем, что политические реформы будут проводиться постепенно и будут носить ограниченный характер. На наш взгляд, процесс принятия решений останется централизованным, а система сдержек и противовесов – ограниченной, при этом мы не ожидаем появления заслуживающей доверия политической оппозиционной партии. Кроме того, ограничения свободы слова значительны, а уровень восприятия коррупции в Казахстане оценивается как высокий: страна занимает 102-е место в Индексе восприятия коррупции Transparency International», – отмечают эксперты S&P.
По их ожиданиям, рост в ближайшие три года будет ограничен 4,0%. «Основным фактором, поддерживающим рост экономики, станет расширение Тенгизского нефтяного месторождения, которое должно поспособствовать значительному увеличению объемов добычи нефти. В отсутствие сбоев в цепочке экспорта казахстанской нефти мы ожидаем, что объем добычи нефти может достичь более 100 млн тонн в год к 2025 году по сравнению с 85,8 млн тонн в 2021 году. Текущие инвестиционные проекты и меры по привлечению иностранных инвестиций также должны поспособствовать высокому росту в ненефтяном секторе», – подчеркивают в S&P.
Острова позитива
Перспективы Казахстана в масштабах региона Европа и Центральная Азия (ВБ включает в него страны Восточной Европы, включая постсоветские, Кавказ и ЦА) выглядят неплохо. Несмотря на небольшое замедление, РК в ближайшие годы останется одним из лидеров роста.
Сразу у трех стран, чья экономика тесно связана с РК – РФ, Беларуси и Украины, – в этом году намечается спад. Наиболее глубокий провал будет у Украины – около 35%. ВВП Беларуси сократится на 6,2%, России – на 4,5%. В РФ и РБ спад продлится и в 2023 году.
При этом в странах ЦА будет сохраняться рост. Чемпионом в регионе останется Узбекистан, который в 2022-м вырастет на 5,3% и на 4,9% – в 2023 году. Темпами выше уровня 4,0% будут в ближайшие три года расти и экономики Кыргызстана и Таджикистана.
Особняком стоит экономика Турции: высочайшая инфляция (прогноз на 2022-й – 75,0%, на 2023-й – 45,0%) не мешает экономике расти – на 4,7% в нынешнем году и на 2,7% – в следующем.
По части анализируемых экономик эксперты ВБ приводят прогноз уровня бедности, представленного как среднесуточные расходы в долларах 2017 года по паритету покупательной способности. Для стран с верхним среднем уровнем дохода (Казахстан в этой группе) данное значение составляет $6,85. Если подходить с этой меркой, то уровень бедности в РК будет постепенно снижаться с 15,5% населения в 2022-м до 12,4% в 2024-м. Более низкие показатели в РФ и Беларуси: 3,5 и 1,4% соответственно (2022). В случае с Украиной это 25,4% в 2022 году. Эта страна также является чемпионом по соотношению госдолга к ВВП – 66,8% в 2022-м, а на дальнейшие периоды эксперты ВБ показатель благоразумно не рассчитывают.
Оценки перспектив экономики РК
Национальный банк РК, сентябрь 2022 года:
«Прогнозы Национального банка касательно роста экономики в Казахстане в 2022 году пересмотрены на фоне замедления деловой активности. По итогам текущего года на фоне ожидаемых плановых ремонтов на крупных месторождениях и сохраняющейся неопределенности на КТК динамика ВВП замедлится до 2,5–3,5%. […] В 2023 году прогнозируется ускорение темпов роста ВВП до 4–5%. В 2024 году рост ВВП будет находиться на тех же уровнях».
Рейтинговое агентство S&P, сентябрь 2022 года:
«Мы ожидаем, что темпы экономического роста замедлятся с 4,1% в 2021 году до 3,0% в этом году в основном вследствие стагнации объемов добычи нефти и влияния высокой инфляции на потребление».
Азиатский банк развития, сентябрь 2022 года:
«Прогноз роста ВВП Казахстана снижен до 3,0% на 2022 год и до 3,7% на 2023 год с 3,2% и 3,9%, прогнозировавшихся в апреле, на фоне постепенной адаптации экономики к сбоям в цепочке поставок, волатильности обменного курса и глобальной инфляции, что усугубляется российским вторжением в Украину».
Глава миссии МВФ в Казахстане Николя Бланше, октябрь 2022 года:
«Мы прогнозируем рост ВВП в 2022 году на уровне 2,5–2,8%. В среднесрочной перспективе стабилизируется на уровне 3,5% в ближайшие годы».
Премьер-министр РК Алихан Смаилов, октябрь 2022 года:
«Реальный рост ВВП в 2022 году составит не менее 3,0%, а в 2023 году данный показатель достигнет 4,0%».
