Ослабнет ли рубль до 6 тенге – мнения аналитиков
На этом фоне на рынках вновь обсуждают, насколько глубоко может опуститься курс RUB/KZT и возможен ли уровень ниже 6 тенге за рубль.
Рубль дешевеет, но главная причина – укрепление тенге
Динамика последних месяцев показывает заметное снижение курса рубля к тенге. Осенью прошлого года российская валюта находилась на более высоких уровнях.
Например, 15 октября 2025 года официальный курс составлял 6,71 тенге за рубль, это было самое высокое значение за последние месяцы. К 11 марта 2026 года курс снизился до 6,24 тенге. Таким образом, за этот период рубль подешевел примерно на 7%.
Однако более детальный анализ показывает, что правильней говорить не "рубль подешевел", а "тенге укрепился".
По данным Национального банка, только за февраль национальная валюта усилилась на 0,7%, а за три месяца – на 5,8%.
Если же пересчитать рубль через доллар, видно, что сама российская валюта изменилась гораздо меньше. В октябре 2025 года курс составлял около 80,3 рубля за доллар, а в марте 2026 года – около 78,8 рубля. Иными словами, рубль к доллару оставался относительно стабильным, а основное движение пары RUB/KZT сформировалось за счет укрепления тенге.
Почему рубль сейчас оказался под давлением
При этом на российскую валюту продолжают влиять и внутренние факторы. Эксперт по фондовому рынку компании Александр Шепелев отмечает, что после краткого периода укрепления рубль снова начал слабеть.
По его словам, эффект от прекращения продаж валюты Министерством финансов РФ проявился довольно быстро: объемы валютных интервенций по бюджетному правилу сократились, и рубль лишился важной поддержки.
"Теперь рынок ждет новых параметров цены отсечения нефти. Пока конкретики от Минфина нет, динамика определяется текущим балансом спроса и предложения валюты".Александр Шепелев
Дополнительное давление на рубль могут оказывать ожидания снижения ключевой ставки Банком России. По оценкам аналитиков, на ближайшем заседании ставка может быть снижена на 50 базисных пунктов – до 15%.
В то же время поддержку рублю способны оказать мартовско-апрельские налоговые выплаты экспортеров, под которые компании традиционно увеличивают продажи валютной выручки.
В целом, большинство аналитиков не ожидают резкого ослабления российской валюты в ближайшие месяцы. Согласно исследованию, представленному РБК, топ-менеджеры крупнейших компаний ожидают курс доллара на уровне около 94 рублей к концу года.
Почему курс рубля к тенге зависит от доллара
Курс рубля к тенге формируется через доллар, поскольку обе валюты активно торгуются именно в паре с американской валютой. Поэтому движение RUB/KZT определяется соотношением двух курсов – тенге к доллару и рубля к доллару.