Крепкий доллар: игра окончена?
28.11.2016
Источник:
Вести
Американский доллар, который практически беспрерывно рос все последнее время, вдруг начал резко снижаться. Сегодня индекс доллара уже в азиатскую сессию теряет почти 0,7%.
Итак, курс американской валюты рос 16 дней подряд. Сегодня торги в Азии открылись резким снижением валютной пары доллар/иена - со 114,0 сразу до 111,5, то есть укреплением иены.
Надо отметить, что это самое сильное падение курса данной валютной пары с 29 июля. Что касается индекса доллара к корзине шести основных валют, то сейчас мы видим самое сильное снижение с момента победы Дональда Трампа на выборах президента США.
Сложно сказать, что стало причиной для столь сильной коррекции, хотя бурный рост доллара, который мы видели, также нельзя назвать чем-то разумным. В конце концов, рынок попытался заложить в котировки все то, что только могло произойти - и то не в самом ближайшем будущем. Речь идет о реформах Трампа, хотя понятно, что проводить самые масштабные из них он будет в лучшем случае в 2018 г.
Инвесторы по всему миру вкладывались в доллары, полагая, что головокружительная бюджетная экспансия Трампа повторит опыт рейганомики начала 1980-х. В результате в мире образовался дефицит долларовой ликвидности. Все это может крайне негативно сказаться на мировой экономике в целом, так что сегодняшнее падение доллара можно скорее воспринимать как благо, тем более если это движение станет началом серьезного разворота.
Не будем забывать, что основная проблема глобальных финансов состоит в том, что мир зависит от долларов как никогда ранее в истории. Размер долгов, торгующихся за пределами американской юрисдикции, а значит лишь отчасти контролируемых США, сейчас составляет $10 трлн, причем эта цифра с 2002 г. увеличилась в пять раз.
Агрегированное отношение глобального долга к глобальному ВВП достигло рекордно высоких значений в 225%, и теперь глобальные обязательства исчисляются цифрой в $152 трлн. Никто точно не знает, сколько еще ужесточения условий в долларе сможет выдержать мир. Этого никто не планировал. Новая система никогда не подвергалась стресс-тестированию.
Если же говорить о реакции фондовых индексов, то японские индексы и фьючерсы на американские индексы пока не демонстрируют серьезных движений. Так, в Токио Nikkei 225 теряет всего 0,22%, контракты на S&P 500 в минусе на 0,28%.
На американской рынке вообще царит какая-то паническая эйфория. Достаточно отметить, что победа Трампа спровоцировала самое продолжительное ралли с 1996 г., которое длилось 15 дней. Акции компаний малой капитализации имеют и свой собственный рекорд: они росли большее количество дней подряд только в марте 1988 г.
Итак, курс американской валюты рос 16 дней подряд. Сегодня торги в Азии открылись резким снижением валютной пары доллар/иена - со 114,0 сразу до 111,5, то есть укреплением иены.
Надо отметить, что это самое сильное падение курса данной валютной пары с 29 июля. Что касается индекса доллара к корзине шести основных валют, то сейчас мы видим самое сильное снижение с момента победы Дональда Трампа на выборах президента США.
Сложно сказать, что стало причиной для столь сильной коррекции, хотя бурный рост доллара, который мы видели, также нельзя назвать чем-то разумным. В конце концов, рынок попытался заложить в котировки все то, что только могло произойти - и то не в самом ближайшем будущем. Речь идет о реформах Трампа, хотя понятно, что проводить самые масштабные из них он будет в лучшем случае в 2018 г.
Инвесторы по всему миру вкладывались в доллары, полагая, что головокружительная бюджетная экспансия Трампа повторит опыт рейганомики начала 1980-х. В результате в мире образовался дефицит долларовой ликвидности. Все это может крайне негативно сказаться на мировой экономике в целом, так что сегодняшнее падение доллара можно скорее воспринимать как благо, тем более если это движение станет началом серьезного разворота.
Не будем забывать, что основная проблема глобальных финансов состоит в том, что мир зависит от долларов как никогда ранее в истории. Размер долгов, торгующихся за пределами американской юрисдикции, а значит лишь отчасти контролируемых США, сейчас составляет $10 трлн, причем эта цифра с 2002 г. увеличилась в пять раз.
Агрегированное отношение глобального долга к глобальному ВВП достигло рекордно высоких значений в 225%, и теперь глобальные обязательства исчисляются цифрой в $152 трлн. Никто точно не знает, сколько еще ужесточения условий в долларе сможет выдержать мир. Этого никто не планировал. Новая система никогда не подвергалась стресс-тестированию.
Если же говорить о реакции фондовых индексов, то японские индексы и фьючерсы на американские индексы пока не демонстрируют серьезных движений. Так, в Токио Nikkei 225 теряет всего 0,22%, контракты на S&P 500 в минусе на 0,28%.
На американской рынке вообще царит какая-то паническая эйфория. Достаточно отметить, что победа Трампа спровоцировала самое продолжительное ралли с 1996 г., которое длилось 15 дней. Акции компаний малой капитализации имеют и свой собственный рекорд: они росли большее количество дней подряд только в марте 1988 г.