Теневой банкинг и его роль в современной мировой финансовой системе
09.09.2024
Банки Казахстана
Источник:
PaySpace Magazine
Теневой банкинг является законным и важным компонентом глобальной финансовой системы. Также известный как небанковское финансовое посредничество (НБФП), теневая банковская система состоит из небанковских финансовых посредников, предоставляющих кредитные и финансовые услуги, подобные тем, что предлагаются традиционными банками, но действующих в условиях меньшего регулирования и надзора
Примерами теневого банкинга являются фонды денежного рынка, хедж-фонды и инвестиционные банки. Например, компания может взять кредит в банке или одолжить деньги у хедж-фонда, который специализируется на частном кредитовании.
Она может открыть линию овердрафта в своем банке или выпустить коммерческие бумаги через инвестиционный банк. Предприятия постоянно ищут способы управлять своими средствами более эффективно (то есть недорого), и иногда лучшая альтернатива находится за пределами коммерческой банковской системы.
Теневая банковская система
Теневая банковская система — это финансовые институты, которые предоставляют те же услуги, что и банки, но по тем или иным причинам не подпадают под стандартное банковское регулирование со стороны государства.
Теневая банковская система в целом характеризуется большей гибкостью и составляет существенную конкуренцию обычным банкам, что несет в себе значительные системные риски как для развитых стран, так и для развивающихся стран. Например, она была ключевым фактором в ипотечном кризисе 2007 года, который стал началом мирового кризиса 2007 2008 годов.
Чем занимаются теневые банки
Итак, теневые банки предлагают финансовые услуги за пределами коммерческой банковской системы. Они обычно привлекают опытных инвесторов, которые понимают и могут нести сложные риски. Например, хедж-фонд может привлекать деньги от состоятельных лиц или учреждений и использовать их для приобретения портфелей ипотечных кредитов или дебиторской задолженности по кредитным картам.
Это помогает банку вывести долгосрочные активы из своего баланса (что лучше соответствует его краткосрочным депозитам) и предоставлять кредиты большему количеству клиентов.
Этот пример демонстрирует некоторые из многих функций теневого банкинга:
Беспокойство относительно теневых банков
Небанковские финансовые посредники существуют уже давно. Хотя они и получили прозвище «теневые банки», они играют ключевую роль в финансовой системе. Однако, существуют определенные опасения относительно них, которые не исчезли:
Риски в теневой банковской системе проявляются по-разному. Например, когда краткосрочные процентные ставки высоки по сравнению с долгосрочными (так называемая «перевернутая кривая доходности»), многие вкладчики забирают свои деньги с застрахованных банковских счетов и переводят их во взаимные фонды денежного рынка, которые инвестируют в коммерческие бумаги. Это выводит деньги из банковской системы и может препятствовать попыткам регуляторов управлять экономикой.
Регулирование теневых банков
Термин «теневой банк» появился в 2007 году в выступлении экономиста Пола МакКалли, хотя компоненты и функции этой системы существовали за десятилетия до этого. Маккалли выступал перед финансовым кризисом 2008 года и был обеспокоен тем, что финансовая система подвергалась риску со стороны небанковских финансовых учреждений, которые имели несоответствие между сроками погашения своих активов и обязательств.
Например, многие из этих фирм занимали краткосрочные средства на денежном рынке для предоставления долгосрочных кредитов. Во время кризиса они не смогли бы привлечь средства для погашения краткосрочных заимствований — именно это и произошло со многими компаниями в 2008 году.
После финансового кризиса 2008 года в США было введено много регуляторных реформ, чтобы сделать традиционный банковский сектор более безопасным. Одной из них было создание официальной организации для мониторинга теневой банковской деятельности; результатом стал Совет по финансовой стабильности.
Несмотря на свое зловещее название, теневой банкинг является неотъемлемой частью финансовой системы. Он представляет собой параллельную финансовую систему, которая функционирует наряду с традиционной банковской системой, но с меньшим количеством регуляторных норм и большей сложностью.
Поскольку финансовые рынки продолжают развиваться, для регуляторов остается сложной задачей найти правильный баланс между продвижением инноваций и защитой финансовой стабильности в теневом банковском секторе. Эффективное решение этих вызовов имеет важное значение для уменьшения потенциальных угроз, которые теневая банковская деятельность может представлять для финансовой системы в целом.
Примерами теневого банкинга являются фонды денежного рынка, хедж-фонды и инвестиционные банки. Например, компания может взять кредит в банке или одолжить деньги у хедж-фонда, который специализируется на частном кредитовании.
Она может открыть линию овердрафта в своем банке или выпустить коммерческие бумаги через инвестиционный банк. Предприятия постоянно ищут способы управлять своими средствами более эффективно (то есть недорого), и иногда лучшая альтернатива находится за пределами коммерческой банковской системы.
Теневая банковская система
Теневая банковская система — это финансовые институты, которые предоставляют те же услуги, что и банки, но по тем или иным причинам не подпадают под стандартное банковское регулирование со стороны государства.
Теневая банковская система в целом характеризуется большей гибкостью и составляет существенную конкуренцию обычным банкам, что несет в себе значительные системные риски как для развитых стран, так и для развивающихся стран. Например, она была ключевым фактором в ипотечном кризисе 2007 года, который стал началом мирового кризиса 2007 2008 годов.
Чем занимаются теневые банки
Итак, теневые банки предлагают финансовые услуги за пределами коммерческой банковской системы. Они обычно привлекают опытных инвесторов, которые понимают и могут нести сложные риски. Например, хедж-фонд может привлекать деньги от состоятельных лиц или учреждений и использовать их для приобретения портфелей ипотечных кредитов или дебиторской задолженности по кредитным картам.
Это помогает банку вывести долгосрочные активы из своего баланса (что лучше соответствует его краткосрочным депозитам) и предоставлять кредиты большему количеству клиентов.
Этот пример демонстрирует некоторые из многих функций теневого банкинга:
- Секьюритизация. Теневые банки покупают пакеты кредитов у банков и превращают их в ценные бумаги, которые можно продать инвесторам.
- Альтернативное кредитование. Теневые банки часто выдают кредиты для финансирования бизнеса или проектов в сфере недвижимости, особенно рискованные или сложные кредиты, которые коммерческие банки не могут или не хотят брать на себя.
- Сбережения под высокие проценты. Фонды денежного рынка — это теневые банковские учреждения, которые используют деньги инвесторов для покупки краткосрочных ценных бумаг, используемых для финансирования бизнес-операций. Они предлагают вкладчикам процентные ставки, которые, как правило, выше, чем в коммерческих банках, хотя и без страхования вкладов.
- Инновационные финансовые продукты. Обеспеченные долговые обязательства (CDO) и кредитно-дефолтные свопы (CDS) являются одними из продуктов, с которыми работают теневые банки. Их готовность рисковать и испытывать новые продукты помогает финансовой системе внедрять инновации.
Беспокойство относительно теневых банков
Небанковские финансовые посредники существуют уже давно. Хотя они и получили прозвище «теневые банки», они играют ключевую роль в финансовой системе. Однако, существуют определенные опасения относительно них, которые не исчезли:
- Недостаток прозрачности. Теневые банки могут не заниматься мошенничеством и не нарушать законы о ценных бумагах, но они не имеют такого же уровня ежедневного надзора, как коммерческие банки. Это означает, что нет точных данных об объемах небанковской банковской деятельности в экономике и рисках, которые могут возникнуть в результате нее.
- Кредитные риски и риски ликвидности. Некоторые небанковские учреждения полагаются на краткосрочные источники финансирования; если кредиторы внезапно отзывают свои средства, это может привести к быстрой распродаже активов. Другие теневые банки работают со сложными финансовыми продуктами, которые имеют высокие кредитные риски, и эти риски могут быть не до конца понятными.
- Системный риск. Учитывая взаимосвязанность финансовых рынков, сбои в работе теневой банковской системы могут иметь волновые эффекты во всей финансовой системе, что потенциально может привести к системному кризису.
Риски в теневой банковской системе проявляются по-разному. Например, когда краткосрочные процентные ставки высоки по сравнению с долгосрочными (так называемая «перевернутая кривая доходности»), многие вкладчики забирают свои деньги с застрахованных банковских счетов и переводят их во взаимные фонды денежного рынка, которые инвестируют в коммерческие бумаги. Это выводит деньги из банковской системы и может препятствовать попыткам регуляторов управлять экономикой.
Регулирование теневых банков
Термин «теневой банк» появился в 2007 году в выступлении экономиста Пола МакКалли, хотя компоненты и функции этой системы существовали за десятилетия до этого. Маккалли выступал перед финансовым кризисом 2008 года и был обеспокоен тем, что финансовая система подвергалась риску со стороны небанковских финансовых учреждений, которые имели несоответствие между сроками погашения своих активов и обязательств.
Например, многие из этих фирм занимали краткосрочные средства на денежном рынке для предоставления долгосрочных кредитов. Во время кризиса они не смогли бы привлечь средства для погашения краткосрочных заимствований — именно это и произошло со многими компаниями в 2008 году.
После финансового кризиса 2008 года в США было введено много регуляторных реформ, чтобы сделать традиционный банковский сектор более безопасным. Одной из них было создание официальной организации для мониторинга теневой банковской деятельности; результатом стал Совет по финансовой стабильности.
Несмотря на свое зловещее название, теневой банкинг является неотъемлемой частью финансовой системы. Он представляет собой параллельную финансовую систему, которая функционирует наряду с традиционной банковской системой, но с меньшим количеством регуляторных норм и большей сложностью.
Поскольку финансовые рынки продолжают развиваться, для регуляторов остается сложной задачей найти правильный баланс между продвижением инноваций и защитой финансовой стабильности в теневом банковском секторе. Эффективное решение этих вызовов имеет важное значение для уменьшения потенциальных угроз, которые теневая банковская деятельность может представлять для финансовой системы в целом.