Национальный Банк будет проводить нейтральную денежно-кредитную политику в среднесрочной перспективе

Национальный Банк продолжает смягчение денежно-кредитных условий путем снижения уровня базовой ставки – 20 февраля 2017 года с 12% до 11%, 5 июня – до 10,5%. Данные решения были обусловлены понижательной динамикой инфляции в соответствии с траекторией прогноза, продолжением дедолларизации банковских вкладов, а также умеренными инфляционными ожиданиями населения.

Денежный рынок продолжает функционировать в условиях структурного профицита тенговой ликвидности. В этих условиях объемы операций по изъятию избыточной ликвидности Национальным Банком сохраняются на высоком уровне. Основной объем по-прежнему изымался посредством краткосрочных нот Национального Банка.

Ставка TONIA, являющаяся операционным ориентиром при проведении денежно-кредитной политики, в первом квартале формировалась между базовой ставкой и нижней границей процентного коридора. Наблюдавшаяся незначительная волатильность ставок на денежном рынке была связана с высоким спросом на тенговую ликвидность у отдельных банков.