Станут ли кредиты более доступными?

После того, как с 1 января 2017 года Казахстанский фонд гарантирования депозитов (КФГД) ограничил эффективную ставку по тенговым депозитам физлиц до 14%, банки стали снижать ставки по розничным вкладам. Как считают аналитики, этот тренд может спровоцировать удешевление потребительских кредитов. Правда, ставки по беззалоговым займам могут лишь немного снизиться.

В первые дни января крупные банки понизили эффективные ставки по розничным тенговым депозитам в среднем на 2−2,9% - до 12%. Как считают аналитики, этот тренд был вполне ожидаем. Генеральный директор DAMU Capital Management Мурат Кастаев подчеркивает, что в структуре фондирования депозиты занимают ощутимую долю. «Эта доля постоянно растет. Безусловно, инициатива КФГД, скорее всего, повлияет на ставки на кредитном рынке. Но тренд на понижение ставок может затронуть только потребительские кредиты. Однако стоимость беззалоговых займов может снизиться только через определенное время. В каком-то банке этот процесс может затянуться, а в каком-то нет. Но, по моим оценкам, банки могут пересмотреть ставки по займам в среднем через 2−5 месяцев», — считает аналитик. Он отмечает, что кредитные ставки могут снизиться не только из-за решения КФГД. «По нашим ожиданиям, в первом и во втором квартале 2017 года базовая ставка будет понижена. Мы предполагаем, что в первом полугодии базовая ставка может уменьшиться хотя бы на 0,5%. Соответственно в январе-июне мы увидим снижение ставок по тенговым депозитам. Пропорционально вкладам могут подешеветь и кредиты. Инфляционные и девальвационные ожидания у населения постепенно снижаются, курс более-менее стабилизируется. Соответственно, Нацбанк будет смягчать свою монетарную политику, есть вероятность снижения базовой ставки», — считает Мурат Кастаев.

Можно ли говорить о том, что за счет снижения кредитных ставок банки станут активнее кредитовать? Как полагают аналитики, такой сценарий маловероятен. Так, по их мнению, кредиты по сравнению с инструментами Нацбанка менее выгодны.

«Когда банки привлекали тенговые вклады под 14% годовых, они направляли их в потребительские кредиты, эффективные ставки по которым доходили до 50%. Также банки могут разместить привлеченные от депозитов средства под 11% в Нацбанке. Но в отличие от кредитов риск в этом случае равен нулю. При этом банки получают налоговые льготы, такой опции нет при коммерческом кредитовании. То есть если ставки на кредитном рынке и изменятся, то это произойдет в секторе розничного кредитования, которые финансируются за счет высоких ставок по депозитам. Но каких-то серьезных изменений по стоимости потребительских займов не стоит ждать», — замечает директор департамента исследований Halyk Finance Мурат Темирханов.

Эксперты также подчеркивают, что, по сути, банкам выгоднее вкладываться в ноты, чем выдавать рисковые кредиты. Если основываться на данных Нацбанка, финрегулятор преимущественно изымает ликвидность через ноты. «Около 2,8 трлн тенге сконцентрировано в нотах — это очень большие суммы. Основным инструментом Нацбанка по изъятию ликвидности являются ноты — около 90%», — отмечает Мурат Темирханов.

Одновременно начальник отдела управления активами «Казкоммерц Секьюритиз» Айвар Байкенов уточняет, что доходность по нотам будет падать по мере снижения инфляции.

«К примеру, в настоящее время средневзвешенная ставка по полугодовым нотам составляет 11,2%, годовым — 10,9%. Это очень хорошие ставки. Отмечу, что в отличие от кредитов вложения в ноты безрисковые», — сообщил он.

Впрочем, по мнению некоторых аналитиков, конкуренция является одним из решающих факторов при установлении кредитных ставок. «Сейчас банкам нет смысла понижать процентные ставки по займам, если их ставки примерно на том же уровне, что и у их конкурентов», — считает Мурат Темирханов.