Центробанк России снизил ключевую ставку до 14,5%
24.04.2026
Источник:
Banker.kz
Банк России продолжает цикл смягчения: ставка снижена до 14,5%
Банк России на заседании совета директоров 24 апреля 2026 года принял решение снизить ключевую ставку до 14,5% годовых. Это уже восьмое подряд снижение, что подтверждает устойчивый тренд на смягчение денежно-кредитной политики на фоне замедления инфляции.
По оценкам аналитиков Ренессанс Капитал, в апреле рост потребительских цен мог составить около 0,3% месяц к месяцу, при годовой инфляции на уровне 5,8%. Такая динамика формирует благоприятные условия для дальнейшего снижения ставки. Эксперты ожидали шаг в диапазоне 75–100 базисных пунктов, однако отмечали, что сохраняющиеся проинфляционные риски — прежде всего со стороны бюджетной политики и внешней конъюнктуры — могут сдерживать более агрессивное смягчение.
Накануне заседания на долговом рынке наблюдался рост котировок облигаций федерального займа (ОФЗ), что свидетельствовало о повышенных ожиданиях инвесторов относительно решительных действий регулятора. Как отмечают аналитики Райффайзенбанк, рынок закладывал в сценарий снижение ставки сразу на 100 б.п.
Дополнительными аргументами в пользу более значительного шага могли выступать слабая динамика реального сектора в начале года, отсутствие заметного оживления кредитования, постепенное замедление инфляции и улучшение инфляционных ожиданий.
Аналогичную оценку давала главный экономист Т-Инвестиции Софья Донец, допускавшая снижение на 100 б.п. При этом она подчеркивала, что в условиях высокой внешней неопределенности регулятор мог выбрать и более осторожный шаг в 50 б.п., поскольку геополитические факторы в текущий момент могут иметь большее значение, чем текущие макроэкономические показатели.
Ранее Банк России в аналитическом бюллетене указывал, что геополитическая напряженность на Ближнем Востоке способна оказывать на инфляцию разнонаправленное влияние — как проинфляционное, так и дезинфляционное. Итоговый эффект остается трудно прогнозируемым из-за высокой степени неопределенности и различной временной природы этих факторов.
С учетом текущей динамики инфляции и макроэкономических условий дальнейшая траектория ключевой ставки будет зависеть от баланса внутренних и внешних рисков, а также устойчивости дезинфляционного тренда.
Банк России на заседании совета директоров 24 апреля 2026 года принял решение снизить ключевую ставку до 14,5% годовых. Это уже восьмое подряд снижение, что подтверждает устойчивый тренд на смягчение денежно-кредитной политики на фоне замедления инфляции.
По оценкам аналитиков Ренессанс Капитал, в апреле рост потребительских цен мог составить около 0,3% месяц к месяцу, при годовой инфляции на уровне 5,8%. Такая динамика формирует благоприятные условия для дальнейшего снижения ставки. Эксперты ожидали шаг в диапазоне 75–100 базисных пунктов, однако отмечали, что сохраняющиеся проинфляционные риски — прежде всего со стороны бюджетной политики и внешней конъюнктуры — могут сдерживать более агрессивное смягчение.
Накануне заседания на долговом рынке наблюдался рост котировок облигаций федерального займа (ОФЗ), что свидетельствовало о повышенных ожиданиях инвесторов относительно решительных действий регулятора. Как отмечают аналитики Райффайзенбанк, рынок закладывал в сценарий снижение ставки сразу на 100 б.п.
Дополнительными аргументами в пользу более значительного шага могли выступать слабая динамика реального сектора в начале года, отсутствие заметного оживления кредитования, постепенное замедление инфляции и улучшение инфляционных ожиданий.
Аналогичную оценку давала главный экономист Т-Инвестиции Софья Донец, допускавшая снижение на 100 б.п. При этом она подчеркивала, что в условиях высокой внешней неопределенности регулятор мог выбрать и более осторожный шаг в 50 б.п., поскольку геополитические факторы в текущий момент могут иметь большее значение, чем текущие макроэкономические показатели.
Ранее Банк России в аналитическом бюллетене указывал, что геополитическая напряженность на Ближнем Востоке способна оказывать на инфляцию разнонаправленное влияние — как проинфляционное, так и дезинфляционное. Итоговый эффект остается трудно прогнозируемым из-за высокой степени неопределенности и различной временной природы этих факторов.
С учетом текущей динамики инфляции и макроэкономических условий дальнейшая траектория ключевой ставки будет зависеть от баланса внутренних и внешних рисков, а также устойчивости дезинфляционного тренда.