Нефть в дефиците. Цены на топливо превысили $80 за баррель

В пятницу стоимость европейских сортов нефти на спот-рынке достигла многомесячных максимумов, превысив уровень $80 за баррель. Игра на повышение продолжается на фоне опасений обострения дефицита нефти в связи с санкциями США против Ирана, падением добычи в Венесуэле, а также нежеланием или неспособностью Саудовской Аравии заместить выпадающие объемы добычи. Сложившаяся ситуация благоприятно сказывается на курсе рубля, который из-за прекращения стерилизации экспортной выручки Минфином вновь стал следовать за ценами на нефть.

По данным агентства Reuters, в пятницу стоимость североморской нефти Brent на спот-рынке достигала отметки $80,94 за баррель — максимального значения с 22 мая текущего года. Это на 1,9% выше закрытия четверга и на 4% выше значений конца прошлой недели. Российская нефть Urals поднималась в цене до $80,44 за баррель — максимума с ноября 2014 года. Цены на нефть стремятся к своим многолетним максимумам ввиду разбалансировки спроса и предложения, которая возникла в результате сокращения предложения сырья на фоне урезания компаниями инвестиционных программ, а также шагов ОПЕК по уменьшению объемов добычи, отмечает руководитель практики по работе с компаниями нефтегазовой отрасли КПМГ в России и СНГ Антон Усов. Эти шаги привели к снижению мировых запасов нефти. По данным картеля, коммерческие запасы нефти в странах ОЭСР составили в июле 2,83 млрд баррелей, что на 194 млн баррелей ниже, чем годом ранее, и на 43 млн баррелей ниже среднего показателя за последние пять лет.

К тому же участники рынка закладывают в нефтяные котировки риски снижения мировой добычи из-за ситуации вокруг Ирана и в Венесуэле. Несмотря на то что основной пакет антииранских санкции США будет введен с 4 ноября, многие торговые партнеры уже начали отказываться от сотрудничества с Тегераном. Это подтверждают объемы поставок иранской нефти на мировой рынок, которые за август упали более чем на 500 тыс. баррелей в сутки. По оценкам начальника отдела аналитиков «БКС брокер» Василия Карпунина, совокупные потери в случае введения эмбарго могут составить 1–1,5 млн баррелей в сутки. В Венесуэле спад производства наблюдается с начала 2016 года, и, согласно базовому прогнозу, к концу 2019 года страна сократит добычу еще на 300–400 тыс. баррелей в сутки, отмечает господин Карпунин.

Выпадающие объемы еще весной обещала компенсировать Саудовская Аравия, но, похоже, текущая ситуация устраивает королевство.

На минувшей неделе агентство Bloomberg со ссылкой на источники, знакомые с политикой страны, сообщило, что в прошедшие недели официальные лица страны, включая министра энергетики Халеда аль-Фалеха, провели ряд встреч с инвесторами и трейдерами, на которых обсуждалась динамика нефтяного рынка. В ходе этих встреч саудовская сторона отмечала, что королевство больше не может удерживать цену нефти ниже уровня $80 за баррель. По словам стратега по операциям на товарно-сырьевых рынках Sberbank Investment Research Михаила Шейбе, имея приоритетом поддержание баланса на рынке нефти, Саудовская Аравия обычно всегда была готова решать этот вопрос — либо вербальными интервенциями, либо увеличением поставок. «Признание, что Саудовская Аравия позволяет ценам на нефть подняться выше $80 за баррель, по сути, означает, что увеличения добычи нефти ОПЕК+ будет недостаточно, чтобы в краткосрочной перспективе сгладить эффект от выпадения иранских поставок. Отсюда чрезмерно оптимистичная реакция нефтяного рынка, которую мы наблюдали на минувшей неделе»,— отмечает господин Шейбе.

Повышение цен на нефть оказало положительное влияние на российский валютный рынок. В ходе вчерашних торгов курс доллара на Московской бирже опускался до отметки 66,11 руб./$ — минимума с 9 августа. По итогам основных торгов курс стабилизировался возле отметки 66,55 руб./$, этот результат на 2,5 руб. ниже закрытия предшествующей недели. По словам руководителя центра макроэкономического анализа Альфа-банка Наталии Орловой, рынок не столько реагирует на движение цен на нефть, сколько находится в поиске нового равновесия в условиях ухода регулятора с валютного рынка. К тому же на минувшей неделе стартовал налоговый период, на уплату которого компаниям предстоит направить 1,75–2 трлн руб., что выше августовских платежей, которые оценивались в 1,43–1,81 трлн руб. «В ближайшие месяцы, корреляция рубля с ценами на нефть возрастет — экспортная выручка теперь не стерилизуется Минфином, и в итоге рынок должен стать более чувствительным к динамике доходов от экспорта»,— отмечает госпожа Орлова. По ее оценкам, в ближайшее время курс доллара может вернуться в интервал 63–65 руб.